圖：分析指，當前美國內政亂局，導致特朗普大牛市告終，甚至演變成為新一輪金融風暴/路透社

　　美國內政混亂，美股以至環球股市應聲急跌，令人憂心引發全球資產泡沫連環爆破，甚至掀起新一輪金融風暴，驚現今年最大一隻黑天鵝，投資者需保持高度警覺。

　　特朗普面臨信任危機

　　近期環球股市禍不單行，接連出現意想不到的突變事件。朝鮮半島緊張局勢餘波未了，美國總統特朗普對弗吉尼亞州種族衝突事件的言論加劇內政亂局與西班牙巴塞羅那恐怖襲擊事件，進一步打擊投資信心，避險情緒持續升溫，港股昨日單日急挫近三百點，恒指險守二萬七千點關。

　　事實上，美國總統特朗普陷入眾叛親離的困局，隨時一發不可收拾，成為今年最大一隻黑天鵝。

　　自特朗普上任以來，團隊班子經常出現人事變動，而且政策更是各說各話，反映內鬥頻仍。近日特朗普就弗吉尼亞州種族衝突事件所發表的言論，進一步激化內政混亂問題，令特朗普陷入上任以來最大信任危機。

　　振興經濟計劃或泡湯

　　繼多名商界領袖退出經濟顧問團之後，白宮幕僚班子也醞釀「跳船」，傳聞包括白宮經濟政策「總舵手」科恩，令振興經濟計劃隨時會泡湯。

　　事實上，當前美國內政亂局，特朗普政府推動減稅、增加基建投資的刺激經濟計劃舉步維艱，存在很大的變數，導致特朗普大牛市告終之餘，甚至演變成為新一輪金融風暴，最終禍延全球經濟。

　　警惕新一輪信貸風暴

　　值得留意的是，今年為美國次級按揭風暴十周年，當時美國樓市火爆，銀行濫借濫貸，種下次按債務違約惡果，更成為華爾街百年老店雷曼兄弟在一夜之間倒閉與引爆全球金融海嘯的導火線，令人憂心十年前的次按風暴隨時歷史重演。

　　事實上，美國的經濟復甦虛有其表，只是透過不斷加大槓桿，催生經濟表面的繁榮。當前美國家庭債務水平再創歷史新高。

　　截至今年三月底，美國家庭債務總額為十二點七三萬億美元，打破零八年的十二點六八萬億美元紀錄，再創歷史新高，主要是長期低息環境所造成。

　　值得留意的是，相信今次危機源頭並非十年前的住宅按揭貸款，原因相關貸款規模比零八年高峰減少接近萬億美元，而信用卡、汽車與學生貸款增長速度明顯較快，全部創出新高，其中信用卡貸款規模突破一萬億美元，而汽車與學生貸款規模也分別有一點四五萬億美元與一點三一萬億美元。

　　由於近期美國的信用卡與汽車貸款違約明顯增加，遇上政局不明朗與聯儲局快將啟動縮表，勢將加速形成另一場信貸風暴，投資者要打醒十二分精神。