圖：內地汽車產銷已進入穩健增長周期

　　在眾多車股中，吉利汽車（00175）最受市場追捧，上半年實現銷量53萬輛，同比增長89%，各月份銷量的同比增長均在65%以上，達到原定全年銷量目標100萬輛的53%，加上SUV車型市場佔有率持續提升，新老轎車產品銷量和市佔率均保持穩定。

　　吉利更發盈喜，預計上半年淨利潤將有超過100%的大幅增長，並將全年銷量目標上調至110萬輛，顯示出對下半年銷售情況充滿信心。同時，今年以來，吉利股價累積升近1.5倍，為升幅最佳的車股。招商證券建議，中長線逢低吸納吉利，並給予「買入」評級。

　　招商證券認為，吉利汽車與母公司吉利控股及沃爾沃汽車成立合營公司，以生產和銷售領克品牌（LYNK&CO）汽車，吉利汽車股權佔比50%，其餘50%由吉利控股及沃爾沃汽車共同擁有。合資模式比吉利獨立運營更有利，屬多贏策略。領克屬於母公司與沃爾沃共同開發的產品，沃爾沃貢獻了核心技術，合資可以讓沃爾沃的利益有保障，技術共享形成良性循環機制。

　　招商證券預計，當領克成熟後，母公司可能注入上市公司更多資產。領克是國際品牌，將在歐洲和美國市場上市，上市公司不但可以分享中國市場利益，也能分享領克品牌全球市場的大蛋糕。同時，吉利汽車通過與沃爾沃合資，領克品牌獲得沃爾沃的直接背書，有利於領克品牌的定價能力、品牌力和銷售網絡方面的快速突破。

　　該行的統計顯示，同等級配置SUV車型中，合資品牌相對中國品牌溢價平均42%，原因在於中國品牌缺乏強勁的技術和品牌優勢支撐。領克擁有沃爾沃技術血緣以及合資的背景，預計領克具備直接對標優勢合資品牌的定價能力。領克可以借助沃爾沃在歐美市場的銷售網絡和品牌知名度，快速打開海外市場。合資的模式有利於領克品牌的銷量快速上升，更好地提升盈利能力水平。

　　新能源汽車作戰略目標

　　另外，吉利已將新能源汽車作為戰略發展目標。2015年年底，吉利汽車發布「藍色吉利行動」，表明要實現到2020年新能源汽車銷量佔吉利整體銷量90%以上，明顯是看好新能源車前景的表現。

　　第一上海指出，上半年博越、帝豪GS/GL自動檔產品的產能瓶頸，影響銷量水平，預計下半年瓶頸解決後銷量水平將得到提升。同時，吉利產能擴建持續進行，預計下半年帝豪GS/GL及博越的單月產能均可達三萬輛，明年總產能可達160萬輛（含領克品牌），為吉利銷售提供有力的支撐。該行給予吉利「買入」評級，並指其產品結構優化有助於提升盈利能力。