圖：港股昨日縮窄波動，恒指全日高低波幅只有163點，收市跌56點，報25465點\中通社

　　市傳全國金融工作會議將於下周召開，投資者等待政策方向，觀望情緒濃厚，恒指昨日縮窄波動，跟隨外圍回吐56點。中資金融股暫時未反映會議召開的消息，股價走勢分化。內銀股普遍牛皮偏軟，內險股受商業養老保險政策支持，昨日顯著走高，中國財險（02328）、中國人保（01339）股價升6%。另外，美聯儲會議紀要顯示內部對縮表時間未有共識，本地地產股逆市向好。\大公報記者 劉鑛豪

　　據媒體報道，全國金融工作會議於7月14日舉行。金融監管體制改革有望是今次會議的其中一個重點，加強金融監管協調工作，以解決監管體系分散化這一問題。同時間，會議將討論在「一行三會」（即人民銀行、中國銀監會、中國證監會、中國保監會）之上，增設金融協調委員會，而相關辦公室擬設於人民銀行，以體現人民銀行在宏觀審慎管理中的主導作用。

　　在重磅會議召開前夕，市場觀望政策方向。亞太區股市普遍走低，港股昨日跟隨下跌，恒指全日窄幅爭持，高低波幅只有163點，收市時跌56點，報25465點。國企指數10346點，跌35點。昨日升跌股份比例有明顯改善。雖然港股反覆回落，但上升股份數目超過下跌股份，上升股份有778隻，下跌股份佔728隻；情況或反映機構投資者在半年結前沽貨鎖定利潤，開始候低吸納。

　　滙豐環球投資管理高級市場策略師譚慧敏表示，相比於A股，H股股息率較高、估值較低，將可繼續吸引南下資金流入港股，長遠可提振H股表現。行業板塊偏好方面，譚慧敏推薦資訊科技、醫療保健等「新經濟」股份，因為這類板塊股份可受惠內地經濟持續發展，及轉向以消費主導的經濟再平衡政策。

　　聯儲縮表欠共識 地產股造好

　　美聯儲內部對縮表時間未達成共識，債券交易商普遍估計美國要到12月份才會加息。銀根寬鬆環境短期內持續，加上有地產商周末推新盤，本地地產股昨日逆市向上，長實地產（01113）股價升1.2%，報59.45元；信和置業（00083）升0.7%，報12.8元。

　　內銀股昨日向下，建設銀行（00939）股價跌0.6%，報5.98元；工商銀行（01398）跌0.4%，報4.94元。內險股表現相對搶鏡。國務院最新發布《關於加快發展商業養老保險的若干意見》，明確今年年底前啟動個人稅收遞延型商業養老保險試點。新政策獲證券大行肯定，先後發表報告唱好內險股。中國財險股價升6.6%，報14.5元；中國人保股價升6%，報3.52元；中國平安（02318）升1%，報54.35元。

　　交銀國際表示，隨着內地人口老齡化加劇，養老保險替代率迅速下降，基本養老保險難以滿足養老需求增長，商業養老保險發展空間巨大。不過，瑞信唱反調，政策對保費、新業務價值帶來即時利好有限，因有給予的稅務優惠不大，且只有2%內地人口繳付薪俸稅，推算受惠人數也不會太多。

　　大摩看好內地SUV 長汽漲近8%

　　汽車股是昨日市場焦點股。大摩發表報告指出，內地SUV會繼續成為乘用車銷售增長引擎，而作為SUV領先企業的長城汽車（02333）將可得益。大摩調高長汽目標價至13元。長汽昨日股價應聲急升7.8%，報10.54元。華晨中國（01114）夥拍雷諾在內地生產輕型商用車，華晨股價抽上5.6%，報15.1元。北京汽車（01958）與戴姆勒增資北京奔馳50億元人民幣，目標是引進戴姆勒的純電動汽車產品，及建造新能源汽車本土化電池生產線。北京汽車股價升4.6%，報7.97元。

　　瑞信把廣汽集團（02238）、銀河娛樂（00027）、中國平安（02318）納入亞洲地區（日本除外）的焦點股份名單，廣汽集團股價升2.7%，報15.66元。吉利汽車（00175）則斯人獨憔悴，股價跌0.7%，報17.18元。吉利在收市後公布上月汽車銷量為8.88萬部，按年升91%，亦高於5月份的7.65萬部，數據或可提振吉利周五股價。