上期提到，市場說法是牛、熊市分一、二、三期，現在的牛三也有三個階段之分，第一階段是大股先升，即如騰訊一類，但今次傳統大股的升幅卻是十分有限，藍籌股中，升幅有一至兩成的已經非常咁叻。
牛三第一階段仍未擴展至大部分大型股票，已迅速跳至第二階段，市場已經在追落後板塊，即如早陣的地產股，新世界（00017）也創近四年新高，其實也只是升了一成左右到10.94元，還不及比07年高位23元的一半。
按經驗，牛三第二階段的時間最長，所以近日港股進入牛皮，理論上會轉炒其他板塊。較大機會是零售、航運、公用、基建等。
但問題是，若然第二階段炒板塊和中型股也只是個別的十來廿個巴仙升幅，通常這階段已經是指數高峰，那牛三的第三階段蚊型股翻天之時，恒指可以升到哪裏？
