大摩發表研究報告,維持中海外(00688)「增持」評級,並列為行業首選,看好利潤復甦及被納入國企指數的潛在可能,目標價36元。
該行指出,目前投資者對公司的主要憂慮來自2017-18年的邊際利潤走勢、今年的銷售目標保守,及購地進取。
該行又謂,在與公司管理層會面後,認為其毛利率於今明兩年可回復至30%,收購中信地產資產的價值增長41%,公司亦為中信資產作再融資,以降低借貸成本。
銷售目標方面,公司今年首五個月的表現,已相等於其目標的46%,而於過去5年,有關水平約40%,若情況持續,相信目標是可以調升。