圖：行政長官梁振英（右六）昨出席港交所17周年誌慶酒會並致辭，港交所主席周松崗（左六）指，今年除了是港交所公司成立17年，亦是香港回歸20年的重要時刻 大公報記者何嘉駿攝

　　債券通細則出爐。中國外匯交易中心及上海清算所分別就債券通的交易及託管清算細則，公布公開徵求意見稿，文件羅列「北向通」的市場基本規則及報價交易細節，包括「北向通」於內地及香港市場均為交易日時交易及具體交易時間，以及境外投資者請求報價的基金流程，亦指明投資者發送報價請求的請求量最低為100萬元人民幣。有投資機構指，債券通對境外中小機構有吸引力，但承受的對沖風險成本較高。

　　大公報記者 陳詠賢

　　中國外匯交易中心及上海清算所分別就債券通的交易及託管清算細則，公布公開徵求意見稿。中國外匯交易中心公告指，全國銀行間同業拆借中心已起草《全國銀行間同業拆借中心「債券通」交易規則（試行）》（公開徵求意見稿），向社會公開徵求意見。細則出台，意味債券通開通之日快來。

　　現券買賣 券款對付結算

　　在中國外匯交易中心公布的文件中，主要提及「北向通」的市場基本規則及報價交易流程，包括指「北向通」交易的品種為現券買賣，可交易的券種為銀行間債券市場交易流通、以人民幣計價的各類債券，包括國債、地方政府債、中央銀行債券、金融債券、公司信用類債券、同業存單、資產支持證券等；「北向通」交易日為內地銀行間債券市場、香港市場均為交易日且能夠滿足結算安排的日期；交易時間為內地銀行間債券市場交易時間，即交易日上午9時至中午12時，下午1時30分至4時30分，以及「北向通」結算方式為券款對付（DVP）。

　　另外，文件亦透露，「北向通」採取請求報價等方式進行交易，其基本流程是，境外投資者通過境外電子交易平台向報價機構發送只含量、不含價的報價請求，報價請求即時傳輸至交易中心繫統；報價機構通過交易中心繫統向投資者回覆可成交價格；投資者確認價格並在交易中心繫統達成交易。

　　其他交易細節包括，境外投資者可向一家或多家報價機構發送報價請求，報價請求的交易要素包括：交易方向、債券代碼、券面總額、請求有效時間、清算速度等；而投資者可設定請求有效時間，最長為一個小時，如超過請求有效時間，交易自動終止；而境外投資者發送報價請求的請求量最低為100萬元人民幣，最小變動單位為100萬元人民幣。

　　法興銀行環球市場業務主管何昕表示，債券通對有意投資中國境內債市的境外中小機構有一定的吸引力，但中小機構的管理風險工具不足，其對沖風險成本較高。他又指，中國債券收益率具吸引力，但境外投資者要考慮到較高的外匯對沖成本。