圖：分析預計，今年商業銀行不良貸款率可能小幅增長至1.8%左右的水平/資料圖片

　　2017年一季度商業銀行資產質量數據點評。總體而言，當前宏觀經濟出現階段性企穩的態勢，前期產能過剩治理也取得了一定成效，這些將有助於改善企業經營狀況。而不良資產證券化、市場化債轉股以及地方資產管理公司擴圍等不良資產處置渠道不斷拓寬，將進一步促進商業銀行加快處置不良資產。/交通銀行金融研究中心高級研究員 趙亞蕊

　　雖然商業銀行不良貸款規模增長壓力依然存在，但不良貸款率增長速度會繼續放緩，我們預計2017年全年商業銀行不良貸款率可能小幅增至1.8%左右的水平，考慮到下半年經濟增速可能出現放緩，也不排除不良率達到1.9%的可能。

　　不良貸款增速繼續放緩

　　2017年一季度，中國銀行業金融機構不良貸款同比增速繼續放緩，不良貸款率保持平穩。季末不良貸款餘額1.5795萬億元（人民幣，下同），不良貸款率1.74%，撥備覆蓋率178.76%。從中國銀監會公布的數據來看，一季度商業銀行資產質量運行情況呈現以下特徵。

　　一是不良貸款單季增速同比大幅放緩。一季度，銀行業金融機構不良貸款餘額較年初增長673億元，不良貸款率與年初持平。雖然受季節性因素影響單季增幅較2016年四季度有所回升，但同比少增504億元，顯示不良貸款增長繼續受到較好的控制。

　　與此同時，關注類貸款也呈現出向好趨勢，一季度關注類貸款餘額3.4214萬億元，佔比3.77%，較年初下降0.1個百分點，同比下降0.24個百分點。這些數據的變化很大程度上顯示出商業銀行信用風險壓力正在繼續減緩，但考慮到不良貸款增量仍較大，且貸款規模較快增長帶來的稀釋作用也是不良貸款率走平的重要因素，短期內不良貸款增長局面仍難以扭轉。

　　二是風險抵補能力穩中有升。受資產質量長期較快下行影響，商業銀行近年來持續加大核銷力度。從上市銀行的年報數據看，主要上市銀行2016年核銷不良貸款5840億元，較上年增加1312億元，增幅達28.98%。商業銀行加快核銷的同時進一步加大了撥備提取力度，一季度貸款損失準備金額較年初增加1560億元，至28236億元。

　　撥備增長快於貸款總額和不良貸款增長直接推動商業銀行貸款撥備率較年初小幅增加0.03個百分點至3.11%，撥備覆蓋率由年初的176.4%上升至178.8%，風險抵補能力繼續增加。從全球銀行業的角度來看，中國商業銀行整體撥備水平處於相對高位，且完全能覆蓋貸款組合的損失，為商業銀行有效地進行風險管理提供一定的安全邊際。

　　貸款風險尚未完全暴露

　　2017年，受宏觀經濟階段性回穩等利好因素影響，商業銀行資產質量下行壓力將進一步緩解，但商業銀行不良貸款仍難言見頂，未來仍將承受以下三個方面的壓力而小幅增長。

　　商業銀行潛在的風險仍將繼續暴露。2017年，商業銀行較高的關注類和逾期類貸款將帶動資產質量下行，這兩類貸款變動情況一定程度上能反映商業銀行潛在的風險狀況。一季度，關注類貸款佔比3.77%，仍處不低的位置。另從主要上市銀行情況看，2016年末關注類貸款遷徙率為34.94%，為近年來最高值，表明關注類貸款有加速下遷為不良貸款的跡象。此外，2016年末主要上市銀行逾期貸款佔比為2.77%，逾期貸款和不良貸款之間的差額雖然有所減少，但仍達到5305億元，且逾期貸款的增加速度仍高於不良貸款增加的速度。這些數據表明仍有相當一部分的貸款風險尚未完全暴露，未來關注類和逾期貸款將對商業銀行造成一定的風險壓力。

　　不良貸款主要增長領域仍是小微企業、兩高一剩和親周期行業企業。受產能過剩治理和擔保圈鏈輻射等因素的持續影響，小微企業，尤其是製造類、批發零售類以及資源類等親周期行業的小微型企業風險管控壓力依然不小。隨着去產能力度的不斷加大，鋼鐵、水泥、建材、船舶、光伏等產能過剩行業的經營環境更趨艱難，相關貸款的違約風險也會逐漸顯現出來，行業整體信用風險將有所增加。2017年，這些行業仍將是商業銀行不良資產增長的主要領域，仍需要重點關注。

　　商業銀行處置和內部消化不良資產的能力面臨挑戰。受央行宏觀審慎評估（MPA）考核、同業理財監管趨嚴等因素影響，商業銀行資產擴張存在一定制約，利潤增速也受到一定影響。一季度，銀行業金融機構淨利潤增速為4.6%，仍處於較低位置。在近期穩健中性的貨幣政策環境下，市場利率上行較快，但對貸款利率的影響並不顯著，存貸款利率抬升幅度出現明顯差異，使商業銀行淨息差進一步收窄。一季度，銀行業淨息差為2.03%，達到2010年以來最低值。在利潤增速放緩、息差進一步收窄的大背景下，銀行能用於撥備的財務資源較為有限。因此，一旦大規模使用存量撥備進行核銷，將會面臨撥備覆蓋不足的問題，未來銀行核銷力度持續加大的空間有限。