受惠於外圍市場需求回穩，4月份日經香港採購經理指數（PMI） 為51.1，按月升1.2個百分點，顯示香港私營企業的營商環境於今年首度好轉，且最新的PMI數值更升至38個月高位。儘管客戶需求增加，惟因產能過剩，企業毋須增聘人手。此外，通脹加劇，但企業卻繼續調低價格，利潤率備受擠壓。調查又指，企業仍看淡未來經營前景。\大公報記者 李永青

　　IHSMarkit經濟師Bernard Aw表示，踏入第二季度，香港私營經濟重拾增長，這顯然是近期的突破性進步。港PMI在產出和新訂單的雙軌帶動下，錄得逾三年以來新高。新業務經歷兩年多的跌勢後回升，這點尤其值得關注。此外，企業催谷採購活動，累積更大量庫存。

　　新訂單量重拾增長

　　Bernard Aw表示，現時企業的產能仍足以應付客戶上升的需求，因此就業水平大致停滯無增；惟PMI指數顯示積壓工作量已跌至接近兩年低位，意味私營企業的額外資源正開始縮減，若走勢持續向好，則職位增長有機會於未來數月實現。另一方面，內地客戶對香港產品與服務的需求日漸消減，本地企業對經營前景仍然看淡；而在成本飆升的同時，企業因競爭劇烈而減價銷售產品；由此看來，目前要論定上行走勢持續，還言之尚早。

　　對於PMI表現走勢回升，商會人士相信，其中一個主因是中美兩國領導人會面後，外界普遍料兩國爆發貿易戰的機會大減，故更放心去投資。

　　報告指出，新訂單量突破過去逾兩年的緊縮周期而重拾增長，帶動PMI指數向上。調查資料顯示，全球經濟好轉、企業推出新產品，皆有助銷情。然而，中國內地對香港產品與服務的需求持續下跌，惟是月縮減率已見2016年9月以來最小。

　　另外，新業務增長，造就了產出指數創2015年2月以來的最大增幅；企業特別提到，美國經濟改善、銷貨折扣是關鍵因素。雖然營運需求增加，但企業的僱員人數大致不變，產能過剩是原因之一。受訪業者表示，員工流失和機構改組是人手減少的原因。4月份的積壓工作量持續萎縮，惟跌幅接近兩年來最小。按企業匯報，4月份採購活動已連續5個月擴張，走勢與上升的生產用量相符。企業亦繼續增持投入品的前置庫存，是月升幅更是四個月最高。

　　受訪業者表示，為顧及未來生產需要而建立儲備，因此要增加採購和累積前置庫存。投入品需求上升，延長了供應商的配送時間，供應商的表現在3月份輕微改善後，4月份再度逆轉，惟倒退程度屬輕微。

　　私企依然看淡前景

　　然而，香港私營企業的利潤繼續受壓。採購價格顯著回升、工資升幅擴大，兩者都推高了整體成本，與接近3年以來的最高升幅看齊。另一方面，企業面對激烈的競爭，並須清倉銷貨，因此連續第三個月減價促銷，惟幅度輕微。此外，產出預期指數維持在50之下，反映香港私營企業對業務前景依然看淡，惟最新數值是2015年6月以來最高。經濟前景不明、競爭加劇，及美元強勢，仍是信心低迷的最大因素。