圖：國泰客運市場表現持續疲弱，唯貨運業務表現理想

　　 正在進行20年來最大改革，且將在下月更換「掌門人」的國泰航空（00293），繼續公布令人失望的客運表現。集團昨日宣布，3月客運量續跌3.7%至285.1萬人次。國泰航空收益管理總經理黃瑋彤解釋，上月為農曆新年和復活節假期間的傳統淡季，客運需求有所回落，透露復活節訂位情況較去年同期好。不過，累計今年首三個月，國泰客運量僅跌1.2%至849.9萬人次。/大公報記者 林靜文

　　上月，國泰航空與國泰港龍航空合併計算的客運運力微增0.3%，惟客運量錄得跌幅，令載客率減少1.1個百分點至82.8%。累計今年首季，客運運力跌0.4%，帶動載客率微升0.2個百分點至84.3%。事實上，兩航空除了在農曆新年假期帶動下，一月客運量錄得2.4%升幅外，其餘兩個月均錄得下跌。國泰航空去年客運量升0.8%至3432.2萬人次，是2009年以來的最低升幅。

　　本港外遊需求旺盛

　　黃瑋彤在報告中指出，上月客運需求回落，當中北美航線持續受壓，而東北亞航線整體表現理想。黃瑋彤提及，復活節訂位情況較2016年為佳，反映香港旅客的外遊需求表現暢旺，惟市場環境競爭依然激烈，令收益率繼續受壓。

　　國泰航空去年盈轉虧，主席史樂山在業績記者會上提及，業績表現受到多種因素的不利影響，其中最重要的因素是與其他航空公司之間的競爭日趨激烈，包括往來內地及國際航點之間的直航航班增加，廉價航空公司帶來的競爭加劇等。的確，隨着喜愛外遊的港人對廉航的接受程度愈來愈高，在國泰航空客運量下跌的同時，本港唯一一家廉航香港快運（HK Express）客運量不斷增長，該航空上月客運量升16.81%至28.7萬人次，平均載客率更達90%。

　　貨運業表現理想

　　儘管客運表現未如理想，但國泰航空的貨運業務則延續強勢增長，上月貨運量同比升15.4%至18.1萬公噸，為連續第10個月錄得升幅。月內，貨運運力增長3.3%，低於貨運量增長，推動載貨率增長7.3個百分點至70.3%。累計首季貨運量升11.4%至46.9萬噸，運力增長1.7%，載貨率升4.5個百分點至65.6%。

　　國泰航空貨運營業及市務總經理薩孟凱稱，貨運業務持續暢旺，整體貨運量增幅超過運力增長，令運載率高企，帶動收益率改善。他認為，亞洲貨運出口受若干新產品及季尾訂單帶動，其中跨太平洋和印度的進口貨運量表現尤見強勁。此外，香港市場的出口貨運量錄得按年增長，而歐洲和北美的進口貨運均表現穩健。

　　此外，內地三大航日前也相繼公布上月營運數據，當中南方航空（01055）表現最好，客運量升10.12%至1011萬人次，貨運量升7.95%至14.3萬噸。東方航空（00670）客運量亦升9.6%至911.9萬人次，貨運量微跌0.6%至7469萬公斤。至於中國國航（00753）月內客運量升8.2%至840.7萬人次，貨運量升3.2%至15.4萬噸。

　　航空股昨日隨大市下跌，錄得0.3%至4.74%不等的跌幅。大摩發研究報告指，雖然首季人民幣匯率呈現正面，惟受到燃油成本較高影響，預計今年內地航空股盈利將受壓，將內地三大航空股評級從「與大市同步」下調至「減持」，並把東航和南航目標價下調至3.62元和4.47元，惟將國航目標價上調至5.79元。至於國泰航空則維持「與大市同步」評級，同時上調目標價至11.63元。