儘管傳統彩電市場已趨向飽和，但受消費升級及換代需求提振，2016年中國彩電零售量仍同比增長7.8%至5089萬台，並預料今年有望突破5300萬台，技術領先的彩電相關股可持續受惠。本周筆者推介TCL多媒體（01070），因其業績增長理想，產品競爭力大，並持續受惠智能電視高增長趨勢，前景吸引，值得留意。

　　集團主要從事生產及銷售彩色電視機，產品銷售遍及全球各主要市場。截至2016年底止全年業績，集團收入按年下跌1.9%至333.61億元（港元，下同），毛利率增長0.5個百分點至17.4%，純利按年大增6.1倍至1.83億元。若扣除融資成本等影響，經營溢利增長3.9%，增長平穩。

　　期內集團中國市場收入佔比為57.5%，LCD電視機銷售量增長1.8%至941萬台，惟受面板價格波動、市場均價下跌及匯兌影響，銷售額下跌12.2%。不過，集團中高端產品（如量子點、曲面、4K及大屏幕電視機等）銷售佔比持續提升，智能電視機銷售量同比增長10.1%至515萬台，4K電視機銷售量同比增長63.3%至283萬台，曲面電視機市場佔有率更達30.4%，為國內品牌排名第一。早前集團發布多款旗艦新品，包括全新互聯網電視品牌「雷鳥」，該新品擁有騰訊視頻和優酷豐富的網上資源，並與騰訊及阿里的人工智能及雲服務數據打通，增長潛力大。海外市場方面，集團LCD電視機銷售量增長30.2%至1054萬台，尤其北美市場及新興市場銷量增長強勁。集團持續優化產品結構，並積極拓展印度、南美及俄羅斯等市場，未來快速增長趨勢料可延續。

　　股價方面，TCL多媒體4月6日收市價為4.21港元（下同），已由過去一年高位回落逾兩成，且近期剛突破下降軌，仍具上升動力。集團產品競爭力大，可持續受惠智能電視增長趨勢及電視更換周期縮短，盈利前景吸引，建議投資者在4.08元附近買入，目標價6.0元，止蝕位3.3元。（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份）