上周港股大起大落，首三個交易日輕微上升，令市場以為股市跌定，上周四突然急跌，周五卻又先跌後回升，總計全周升不到20點。如此大市氣氛正是炒股不炒市的時期，這解釋了為何不少個別強勢股在資金追捧下表現突出，這些股份包括吉利（00175）、美圖公司（01357）及舜宇光學（02382）等。以上股份都有一個共通點，就是加息即使出現都不會對業務發現有太大關係。

　　由於上述個別股份已被炒高，筆者認為一動不如一靜，在股份急升後未必值得再追，反而在大市未有方向，甚至有機會再出現回調之時，不如留意落後個別股份，捉緊未來可能出現的強勢大價股。最佳的一個選擇當然是騰訊（00700）。

　　要說現價騰訊是否值得買入，真的很難說，因為此股為重磅股，大市升跌的話就一定會牽動其股價。因此，這樣推介投資者一個價位作買入或賣出，未必負責任，但筆者認為更重要的計較是，投資者認為未來大市表現如何，以及騰訊純利表現如何。

　　首先答第一個問題，筆者認為，大市2017年是會偏好的。因為過去不少負面因素都自2016年下半年數據中看到改善。最直接就是商品回升，即使最近公布的生產者物價指數（PPI）數據遜預期，相關周期股出現回調，下調幅度也不算太多。PPI整體來看仍然有回升跡象，這將進一步反映到消費者身上，因此周期股這轉先行走動是第一步，其他消費股未來也會有不錯的升幅。

　　加息影響微

　　至於第二個問題，很快會知道答案，因騰訊將於3月22日公布全年業績。據市場預期，騰訊2016年非通用會計準則（NON-GAAP）純利中位數約為450億人民幣，按年增38.9%；純利則中位數則為414億元，按年升43.6%。市場既然有這樣預測，很難相信如騰訊這般大股會有太大的錯失。騰訊一季度能夠做出逾100億的純利，想想也覺誇張。

　　即使純利能保持這樣的增長，2016年歷史市盈率仍有逾40倍。那代表2017年仍將有急勁增長，這方面留意集團公布2016年全年業績後的展望。投行摩根大通發報告指，騰訊今年首季遊戲業務表現強勁，其中，《王者榮耀》（Honor of Kings）首季收入有望達30億至45億元人民幣，因此令該集團上調2017年遊戲收入預測。該行給予騰訊目標價257元，相當於今年預測市盈率33倍，評級「增持」。

　　筆者認為，很難對個別遊戲發展作推測，但同意在其他股份業績都不太差，中國經濟增長又沒有出現大問題下，騰訊仍然值得吸納，現時要等的就是何時出現大成交追貨，還是出現急跌後低位買貨而已。恒指重磅成份股中，騰訊實力仍然是超班，2017年不知何時會出現一波升浪，反正就是不能錯過。

　　最後投資者要買騰訊的原因就是未來全球加息周期之時，其相對其他股份影響會較細，因為此股不是靠高槓桿及高資本操作。在資金要選擇股份的話，高負債公司吸引力自然比不上騰訊這類高增長股份。