圖：分析認為，特朗普主動唱空美元，可能後患無窮，隨時觸發美元暴跌危機/法新社
文|大衛
誰是貨幣匯率操縱國？看來非美國莫屬了。將在今日就任美國總統的特朗普，繼續口出狂言，日前發表強美元損害美國企業的言論，美元匯價應聲急跌，引發環球股匯債市場新震盪，這無疑是赤裸裸操縱匯率行為，令人擔心未來不單止會爆貿易戰，還可能上演一場激烈的貨幣戰，全球金融市場難有好日子過。
特朗普出口術遏低美元
特朗普今日將會正式就任美國總統，但其口沒遮攔的作風不改，經常口出狂言，因而引起不少事端與爭拗，例如批評德國總理默克爾移民政策與北約組織過時，影響美國與歐洲盟友關係。
更震撼的是，特朗普直指強美元損害美國企業利益，以其候任總統身份，對貨幣匯價指手畫腳，可說是史無前例，令美元匯價回落至兩個月低位，一改過去兩年強勢表現。
即使聯儲局主席耶倫發表利率鷹派言論，強調經濟情況達到加息目標，但對美元支持作用有限。踏入今年以來，美匯指數不升反跌百分之一點六。
鼓吹弱美元引發貨幣戰
特朗普上任之後，可能更明目張膽干預匯市，誰是匯率操縱國？非美國莫屬了。顯而易見，特朗普鼓吹弱美元政策，自特朗普在去年十一月八日勝出美國大選以來，美元匯價持續上升，顯然不合乎特朗普新政方向。強美元之下，美國企業出口以至海外業務收益大受打擊，更遑論將生產回流美國了。
美國作為全球第一大經濟體，特朗普公然出口術遏低美元匯價，美匯指數應聲回落，是赤裸裸操縱匯率行為，美國根本沒有資格指控別國操縱匯率。值得注意的是，不排除其他經濟體有樣學樣，由此形成的貨幣匯率競爭性貶值，引發全球更激烈的貨幣戰，若然再加上貿易戰，環球金融市場難有好日子。
主動唱空美元後患無窮
特朗普主動唱空美元，可能後患無窮，隨時觸發美元暴跌危機。零八年一場金融海嘯，市場對美元信心開始逐步下降，各國外匯儲備積極進行多元化投資，降低美元資產比重。
事實上，目前美國國債規模已直逼二十萬億美元，佔GDP比重超百分之一百，美國國債已非百分百安全資產。十年期美國國債孳息一度抽高至二厘六的兩年高位，意味美債沽壓已告形成。
根據最新數據顯示，全球央行進一步減持美國國債至五點九四萬億美元，為一四年以來最低水平，其中中國在去年十一月減持六百六十四億美元美債，降至一萬零五百億美元，連續六個月減持美債，跌破萬億美元關是遲早問題，背後並非完全因為力託人民幣匯價，而是考慮資產安全因素。
市場觀望特朗普上場後政策取向，美元匯價短期較為走勢，環球金融市場繼續跌宕不休。
