過去一年備受爭議的國泰航空（00293），去年股價跌兩成四，成為2016年表現第五差的藍籌股。國泰行政總裁朱國樑在最新一期《國泰天地》中坦言，行業正面臨結構性轉型，並非周期性下滑，又透露將於本月18日公布最新策略方向。這項表明會影響集團所有員工的策略，未知能否拯救國泰，但近期已有多家大行看淡該公司業績。
要數國泰最受爭議的一部分，一定是燃油對沖部分。當業界紛紛受惠燃油價格下跌之際，國泰去年上半財年卻因燃油對沖而錄得44.9億元虧損，儘管燃油成本按年減少，但被對沖虧損增加而局部抵銷。國泰多次強調，對沖是風險管理策略的關鍵一環，未來亦將持續。
國航持股30%受拖累
大和早前發表報告指出，航空業面對激烈競爭及客運收益下跌，料今年國泰基本因素不會復甦，因此下調國泰2016年-2018年盈利預測45%-68%，目標價從11.5元下調至10元，維持「持有」評級。
值得一提的是，國航（00753）擁有國泰三成股權，後者業績下滑將拖累前者業績。滙豐證券日前發表研究報告指出，鑒於國航持有國泰30%股權，而國泰已表明去年下半年業績不如上半年，且今年經營環境仍充滿挑戰，預期國航將錄得聯營和合營公司虧損，嚴重影響整體業績表現。
