大公網11月29日訊（記者王嘉傑）繼股市互聯互通之後，市場開始為下一輪兩地金融產品互聯互通做準備。金發局今日就如何實行「債券通」發表報告，建議對於場內交易的債券，採立滬港通的機制進行交易；而場外交易的債券，可透過指定銀行開立一個「債券通」戶口進行交易。內地機遇小組成員暨滙豐亞太區顧問梁兆基認為，由於北向投資者較成熟此配套較完善，「債券通」可先行單向開放予北向投資者。現時下一步會將有關建議交予香港政府部門及內地監管部門作研究。

　　港交所(00388)於今年初，就進一步推擴互聯互通，提出了有關「債券通」的計劃，但一直未有具體實行方法。梁兆基表示，金發局的建議與港交所債券通概念並無衝突，在撰寫報告前亦曾諮詢銀行業界，普遍認為銀行可以執行相關建議。

　　金發局建議，就內地南向的投資者，可在內地授權的銀行開立一個「債券通」的戶口，而且每位投資者只可開立一個，而內地銀行會對投資者進行資格審查和了解客戶程序，同時該內地銀行與對應的香港銀行開立一個投資戶口和現金戶口，與內地的「債券通」的戶口為相連戶口。內地投資者透過內地銀行落單買賣債券，而對應的香港銀行會負責進行貨幣兌換，債券買賣和匯款。過程中為確保資金保持在「債券通」的機制內，對應的香港銀行將不會在債券通戶提供轉倉，以及將現金匯回內地債券通戶口以外的其他戶口。對於在香港的北向投資者，會以南向為藍本，但兩地銀行的角色會對調。

　　由於近期人民幣兌美元持續下跌，問及此時再談推出「債券通」會否令內地資本外流情況更嚴重，梁兆基認為，由於會對個人投資者設定投資額度，故即使落實推出，初期內地出現大量資金流出的機會不大。不過，他不建議設立總額度。

　　對於建立有關機制的複雜程度，梁兆基表示銀行在技術上不太複雜，相信銀行搭建有關係統的成本也不會太高。他又指出，由於香港的投資者較成熟，本港的銀行亦會根據投資者的情況，而讓他們選擇那類型的債券產品，不擔心投資風險過高，並建議香港的投資者在參與「債券通」時，可豁免內地零售投資者受到的財政及投資經驗資格限制，目前內地場外債券市場要求個人投資者年收入要50萬元人民幣，及金融資產300萬元人民幣。

　　然而，梁兆基直言內地就債券市場及投資者的教育不及香港，若要等待內地部門就南向準則完善所花時間可能很長，故建議可先行讓「債券通」的北向開通，之後再到南向開通，達玫雙向互聯互通。