圖：國家統計局官員認為，上月利潤增速回落是向平穩增勢的回歸\中新社

　　生產銷售放緩、基數效應減弱等因素影響，內地規模以上工業企業利潤增速在八月錄三年來新高後回落。國家統計局昨日數據顯示，上月規模以上工業企業實現利潤同比增7.7%，增速較八月回落11.8個百分點至5771.3億元（人民幣，下同）。國家統計局工業司何平認為，當月利潤增速回落是向平穩增勢的回歸，企業效益持續向好基本態勢保持不變；供給側結構性改革成效顯現。但也需警惕國內外市場需求總體仍偏弱等制約企業效益的不利因素仍然存在。\大公報記者 倪巍晨

　　何平指出，去年八月份，在銷售低迷、價格探底等多個不利因素疊加作用下，工業利潤大幅下挫，形成較低基數，抬高了今年八月份增速。上月低基數效應明顯減弱，利潤增速因而比八月份出現明顯回落。

　　基數效應明顯減弱

　　分行業看，九月電子行業利潤同比增速較八月回落39.1個百分點；黑色金屬行業同比新增利潤較八月份少增44.5億元；電力行業利潤同比下降23.2%，降幅比八月份擴大22.8個百分點。化工行業利潤同比增幅比八月回落13.7個百分點；通用設備製造業利潤同比下降10.8個百分點。僅以上五個行業合計向下拉動規模以上工業企業利潤增速6.9個百分點。

　　相較九月增速出現的顯著回落，今年前九個月全國規模以上工業企業實現利潤增速與前八個月基本持平，同比升8.4%至4.64萬億元。同期，在41個工業大類行業中，有31個行業利潤總額同比增加，十個減少。利潤總額同比增長行業中，黑色金屬冶煉和壓延加工業增2.7倍，石油加工、煉焦和核燃料加工業增2.6倍，煤炭開採和洗選業增65.1%。石油和天然氣開採業，則由同期盈利轉為虧損。

　　蘇寧金研院研究員石大龍認為，上月規模工業企業實現利潤總額仍維持較高水平，並高於今年月均值，且工業企業利潤增速已連續八個月維持正增長。而從前九個月數據看，工業企業利潤在工業製成品價格企穩回升、去產能穩步推進等因素影響下仍續平穩增勢。從行業看，前九個月利潤增長的行業，顯著多於利潤下降行業，特別是採礦業、製造業利潤持續改善，上游原材料開採和加工業的利潤亦獲明顯改善。

　　警惕不利因素仍存在

　　不過，何平也關注制約企業效益的不利因素仍然存在。國內外市場需求總體仍偏弱，企業應收帳款增長較快，佔流動資金比重有所上升；同時，煤炭、鋼鐵等行業資產負債率逆勢回升。因此，在化解過剩產能、促進產業升級、提高企業效益的同時，要注意防範企業債務風險。

　　申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇也認為，短期看工業生產依然平穩，且PPI（生產者物價指數）在基數效應下仍有改善空間，預計短期內企業效益仍有支撐；不過，隨着基數效應的逐步消退，2017年二季度後PPI改善空間或將有限，特別是缺乏需求端拉動，中長期看企業效益仍會面臨調整壓力。