十一黃金周剛過，內地訪港旅客錄得較去年有所增長。曾幾何時，「黃金周」幾乎與內地客消費畫上等號，惟隨着內地經濟增長放緩，打貪節約風氣盛行，加上受人民幣貶值等因素影響，內地客消費模式改變，打着來港購物旗號的旅行團褪色，個人遊、深度遊取而代之。內地旅客來港逗留時間更趨短暫，消費普遍以民生用品為主，高峰期揮金如土的日子已過去，內地人消費態度謹慎，但來港買磚頭卻趨向積極，當中不無因由。

　　觀乎本港樓巿自六月份英國公投脫歐後持續回暖，除本地剛性購買力與投資熱錢追捧外，「北水」的力量亦不容小覷。近期除中資投地相對踴躍，內地資金於新盤的參與程度明顯增加，八月份涉及買家印花稅（BSD）的住宅交易錄186宗，稅款4.76億港幣，按月分別升26.5%及72.5%，反映即使在辣稅下，仍有不少非本地居民支持本港住宅物業，而在資金避險因素下，今年內地買家入市金額明顯增加。

　　翻查資料，自2012年底雙辣招推出後，內地買家（以買家姓名拼音辨別）佔個人買家於香港一手私人住宅註冊量比率大幅下滑，2015年首季更曾跌至8.4%之谷底水平，但隨着人民幣貶值及股市波動，2016年首季回升至18.8%，創十四個季度新高，雖然第二季比率回落至13.8%，但金額比率卻升上至24.5%，創自2012年第四季後的三年半高位，接近辣招前水平。

　　當中，內地買家鍾情於本港豪宅物業，今年第二季千萬港幣以上一手物業註冊金額中，內地買家的比率由首季的22.6%飆升至次季的31.6%，創自2012年第四季後的三年半高位。

　　印花稅足抵人幣貶幅

　　內地人愛香港豪宅不難理解，內地人預期人民幣將面對長期性貶值壓力，遂將資金轉投與美元掛鈎的港元資產保值，惟目前港元存款近乎零息率，令不少內地人選擇買樓作長線投資。據筆者所接觸的內地客所見，不少人估計人民幣有機會兩至三年內大幅貶值二至三成，遠超於購入港樓後須繳付買家印花稅15%的稅額，足以抵銷人民幣貶值幅度。

　　另一個原因，在於近年中央不斷向巿場投放流動性，內地「資產配置荒」持續。當內地各大城巿樓價癲升之際，港樓相對上具「追落後」概念，而本地物業無論在建築質量、保養管理、投資回報等方面皆具絕對優勢，加上近年發展商推盤毫不手軟，不同地段、不同戶型豪宅百花齊放，本港發展商樂於為內地買家提供稅項優惠等支持，難怪北水源源不絕。在高價物業中，不乏象徵尊貴社會地位、千金難求的山頂花園超級名邸，向來對香港豪宅珍品虎視眈眈的內地豪客，難以不為所動。