文|第一亞洲商人金銀業營業部副總裁 楊占祥

　　全球投資者最關注的美國8月份非農就業數據及失業率終於揭盅，非農人數為15.1萬人，較上月25.5萬人和預期的18萬人為少，失業率為4.9%也是差於預期的4.8%，同時薪金增速也出現減慢，8月平均每小時工資月率增長0.1%，預期是0.2%，前值增長0.3%。疲弱的數據令市場相信美國聯儲局不會在短期內升息，金價反彈上1330美元的一周最高位，最新的升息機率分別是：9月份由36%下跌至22%，12月份由59%回落至55%。

　　但有部分分析師仍然相信美國9月將會升息，今次非農就業人數有15萬人增長也是合理的數字，而過去十年統計中，8月份公布的非農數據有7年是差於6月和7月，所以美國聯儲局官員也不會為此次做差的就業數字而放棄在9月加息的可能性。我們更應注意聯儲局各位官員的講話內容及態度是否仍然偏向鷹派，市場才可預期9月是否升息。

　　黃金對於利率變化是十分敏感，這是由於投資黃金並沒有利息收入，當利率上升會使投資黃金成本上升，打壓金價。但現在全球主要工業國家仍是以超低息或甚至用負利率政策來刺激經濟，希望盡快回到正常軌道，因此金價應會在1300美元水平找到支持。

　　歐央行周四議息成焦點

　　分析師為要尋找更多美國9月升息的線索，本周市場焦點將會是周四歐洲央行舉行的議息會議及會後行長德拉吉的記者會內容，上月歐洲央行已經加大了量寬力度及實行負利率政策，這代表了歐洲經濟仍在困境中，英國退歐進程還未開始，所以負面影響未正式反映出來，如果歐洲經濟未能穩定下來，作為全球經濟領導者美國，升息行動是直接影響其他國家，歐洲經濟的走向也會是美國聯儲局考慮因素之內。

　　總結以上分析，市場上信息較為混亂，對加息未有統一意見，但筆者偏向9月美國升息時機未到，本周金價會是反幅波動，上阻力區是1338至1342美元，下支持區是1304至1308美元，金價上周已下試1300美元支持位而未能成功，之後藉就業數據消息引發獲利平倉，這股動力急促把金價拉升上1330美元。展望周初，金價會繼續借非農消息向上挑戰1338-1342美元阻力位，如能突破則見1355美元，而本周支持位會是1304-1308美元。

　　1304美元找到支持

　　技術面分析：上周金價日線圖在保力加通的底部1304美元找到有效支持，很快地反彈上通道中間1320美元以上收盤，9天強弱指數也正在從25水平向上升至49，兩項指標也是提示金價本周仍有上升動力，逢低做多是順勢。

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