【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：國家統計局周六的數據顯示，今年首七月，全國規模以上工業企實現利潤總額35235.9億元（人民幣，下同），同比增6.9%，增速較前六個月加快0.7個百分點；其中，七月規模以上工業企實現利潤總額5230.1億元，同比增11%，增速較前值加速5.9個百分點，錄年內次高，僅次於三月份11.1%的同比增速，且該數據已連續第五個月呈現正增長勢頭。國家統計局工業司何平表示，產品銷售增長加速、單位成本和單位費用降幅加大、大宗商品價格反彈、汽車行業利潤「由降轉升」，及去年同期基數偏低等因素，是促使七月規模以上工業企利潤增長加快的主因。

　　PPI跌幅持續加快收窄

　　「上月數據表明，規模以上工業企效益已獲顯著改善。」申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇指出，企業應收狀況的改善、成本降幅的擴大，PPI跌幅的持續收窄，及去年低基數效應，是上月工業企業利潤數據向好的主因。他解釋，七月營收增長4.3%，較六月提高0.5個百分點；百元營收成本則減少0.4元，較六月多減0.3元；此外，同期PPI跌幅亦較六月收窄0.9個百分點。

　　交銀金研中心高級研究員劉學智分析，PPI跌幅持續收窄，且收窄幅度有所加快，對企業利潤增速計算構成利好；與此同時，穩增長政策對投資的拉動作用雖未完全恢復，但卻對市場需求構成提振，加之去年低基數效應，上月工業企利潤同比增速繼續改善。他認為，企業利潤數據的改善，表明在經濟下行背景下，企業經營壓力已逐漸紓緩。

　　展望工業企業效益走勢，何平強調，上月工業企效益繼續呈現積極變化，利潤率同比上升的同時，單位成本同比下降，虧損企業虧損額亦明顯減少，庫存壓力持續緩解，資產負債率亦續降低，且化解過剩產能穩步推進。不過，現時工業企利潤增速雖然加快，但市場需求總體尚未明顯改善，「應收帳款回收期偏長、管理費用增速較高、產能過剩等問題，仍考驗工業領域經濟效益的復甦」。

　　劉學智坦言，未來PPI降幅料持續收窄，不排除年末PPI同比增速回歸零或正增長的可能；同時，投資增速下行背景下，穩增長政策力度料續增強，從而進一步帶動市場需求的改善，綜合上述因素判斷，年內工業企業利潤增速將維持正增長格局。

　　至於政策方面，李慧勇認為，目前工業企業資產負債率正持續回落，企業亦仍續去庫存，中國宏觀經濟前景雖仍不樂觀，但短期經濟料已無虞。他並指出，從近期宏觀經濟走勢看，工業生產仍續平穩，企業效益亦持續改善，但投資下行決定了工業生產或仍面臨壓力，政策方面需保持寬鬆加以應對。

　　下半年仍延續「去產能」

　　劉學智補充說，「產能過剩」壓力，是掣肘工業企業利潤改善的最大因素，預計下半年「去產能」進程還將延續；另方面，當前企業經營財務壓力風險不容忽視，這或對企業經營資金、生產、需求等構成影響。他判斷，下半年在風險可控背景下，決策層在持續推進過剩產能去化的同時，還將積極推進市場有效需求的提升，「財政政策仍有進一步發力的必要性，特別是針對企業稅費減免的政策應續加強」。