圖：美國股市在環球量寬刺激下持續造好

　　美國股市上周反彈，標普五百指數和納斯達克指數均創新高，原因主要是受到上周五公布的最新就業數據錄得理想表現影響，不過，有分析員認為，大市面對的阻力不少，包括聯儲局可能因為數據理想加息、股價已偏高以及生物科技股表現急劇波動等。\大公報記者 李耀華

　　美國股市上周五在公布強勁就業數據後全面做好，道瓊斯指數收市勁升191點，報18543點，較七月份的高位僅相差52點。標準普爾五百指數收市時升18.62點，報2182.87點，創出新高。標普指數的金融股指數亦收復今年以來失地，令標普五百主要類別今年首次回復正增長。納斯達克指數方面，在上周五亦上升了54.87點，或1.1%，報5221點。

　　政府債息近乎零

　　納指重上歷史新高，反映投資者對風險投資再度產生興趣，標普和道指從三月最初的缺口反彈，並一直受惠於高息股，包括公用股和電訊股。

　　另外，股市上升主要是受到中央銀行繼續刺激當地經濟，令政府債券孳息率跌至接近零，甚至負水平，從而令投資者將資金撤離避風港，轉往其他資產類別。

　　不過，分析員警告，美股位高勢危。目前仍然有很多因素阻礙股市進一步上升，BMO Private Bank的投資總監Jack Ablin表示，當公用股和電訊股均升至歷史新高時，他會感到憂慮。他一直預期引領股市上升的原因是經濟增長類型股份。可以肯定的是，股市反彈遇到的其中一個風險就是美國因為增長數據表現強勁，將促使聯儲局加息。Jack Ablin表示，大市現正處於兩難時期，假如增長加速，利率便會上揚，令投資者對股市的態度轉趨審慎。因為低息是吸引投資者入市的其中一個原因。

　　經濟擴張步伐反覆

　　部分投資者則憂慮股市價值過高，亞瑪遜過去十二個月的市盈率為191倍，臉譜的市盈率亦達到60倍，納斯達克指數的市盈率亦升至接近二十三倍，略高於十年的平均值。

　　分析員還警告，要留意生物科技股的波動，這些股份在去年秋天由於政客質疑藥品定價而大幅下跌，今年初又再度恢復下跌，這勢將打擊股市的升勢。

　　另外，即使美國七月份的就業數據反映經濟增長仍然強勁，但最近數月的情況似乎略有不同，美國經濟擴張的步伐依然反覆不定，上月公布了疲弱的次季經濟增長，有分析員估計美國企業盈利將再跌一季。Northern Trust Asset Management全球股票部主管Matthew Peron表示，一個理想的數據被另一個較疲弱的數據互相抵銷，因此美股的前景仍然起伏不定，市場已反映了前景，並預期了未來六個月盈利增長情況。