圖：分析預計，在環球低利率的情況下，黃金有望上試1375美元
過去一周，市場的焦點離不開美國FOMC（聯邦公開市場委員會）和日本央行的利率公布。在周四FOMC宣布利率決定及政策聲明前，甚少投資者願意火中取栗，金價反覆於1310美元至1325美元區間整固。周四深夜兩點，FOMC宣布利率決定及政策聲明後，由於利率維持不變及聲明不如預期那般鷹派，只是重申加息打算，及加上了一句「經濟前景的短期風險已經減少」，而沒有確定加息時間及周期，美元下滑，金價抽低後反彈最高見1342美元。
環球低息 黃金料上試1375
至周五，一貫不按常理出牌的日本央行行長黑田東彥再度打亂市場預期。在日本政府公布28萬億日圓刺激計劃後，並未採取更進取的行動，只是額外擴大ETF（交易所買賣基金）購買規模至六萬億日圓，並將美元貸款計劃規模擴大一倍，至240億美元，執行時間為四年。利率則維持當前負0.1%水平，QE購債規模亦維持80萬億日圓不變。這令預期日央行採取大動作的投資者充分體現到大和民族滴水不漏的處事方式，亦從此次貨幣政策中體會到什麼叫「餓不死，但也吃不飽」。
什麼叫滴水不漏？在其後的新聞發布會上，黑田東彥的講話中可見一斑。黑田東彥在發布會中，多次強調2%的通脹目標是央行和政府一致的目標，亦認為2017財年的CPI（消費者物價指數）有可能達到2%，認為採取漸進的政策舉措是不適當的，而日本央行昨日應對外部風險已增加了足夠大的刺激力度。但日本自年初開始，通脹水平已不斷下跌。再加上安倍即將加大的政府開支，在這種壓力下，日本央行仍發出此種自我催眠式的聲明，從分析的角度看，這是有心無力的表現。假如日央行選擇再度降息，對通脹當然有較大效果，但也未必惠及整體發展。在環球低利率的情況下，黃金有望上試1375美元。
