美國聯儲局周四議息聲明發出多個加息信號，包括勞工市場反彈、外圍風險減少等，令不少人相信局方九月將會加息。不過，雖然聯儲局有充足理據把利率盡早正常化，惟相對去年十二月份，即上一次加息來說，目前的情況要複雜得多。即使美國經濟明顯好轉，聯儲局仍要考慮不少因素才敢再度加息。

　　按照美國目前經濟復甦的情況，以及低利率所造成的各種問題，包括銀行盈利長期偏低、資產價格泡沫不斷上升，以及經濟供求被嚴重扭曲等，聯儲局其實早應把利率正常化。可是，該局自從去年十二月加息後，第二次加息便一直只聞樓梯響，本來市場估計最早是三月份，豈料年初中國股匯突然大跌，加上中東地緣政治局勢緊張導致商品價格尤其是油價大跌，令全球股市一度急跌，令聯儲局被迫放棄加息考慮。至六月份，又因為聯儲局要等待英國脫歐公投的結果，以至六月加息亦成空，而七月份更因為英國出乎意料地在公投後決定脫歐，才令本來相當高的加息機會最後亦要消失。

　　通脹升溫短期內難實現

　　聯儲局在八月份並無議息會議，下一次的議息日期是在九月二十二日，由於十一月美國舉行總統選舉，聯儲局將盡可能不會在這段時期改變息口，因此投資者估計聯儲局最快會在九月加息。今次聯儲局聲明中提及勞工市場改善和外圍風險減低，因而令人感到聯儲局為九月放風；但實際情況是，英國脫歐的談判還未正式展開，而有關英國脫歐後英國和歐洲經濟受影響的情況還未真正估計到，再加上美國的新增職位雖然在六月份反彈，但反彈能否持續仍有待聯儲局觀察。最後更重要的一點是，聯儲局一直強調的加息條件，即通脹升溫，將由於能源價格回軟和工資增長乏力而在短期內難以出現，即表示聯儲局根本並沒有加息的誘因。

　　事實上，對於聯儲局來說，若操之過急，在通脹未持續升溫前便積極加息，則很容易令僅有的通脹率亦會消失，甚至會出現通縮，這是該局最不願見到的。綜合上述種種因素，聯儲局在九月份加息的機會雖然仍然難以抹殺，但是該局按兵不動的機會絕不比加息少。