大和發表報告指，維達（03331）計劃配售3000萬股，集資淨額約3.9億元，加上獲母公司行使可換股債券增持股份，相信將有助集團降低淨負債比率。該行預期集團上半年純利將按年下跌17%，主要受人民幣貶值拖累。不過，由於集團內地市佔率上升，料收入走勢繼續向好，料今年至2018年複合年均增長率達17%。又認為今年的木漿成本走勢將有利集團利潤增長。

　　該行將目標價由13.2元上調至15元，相當於25倍預測市盈率，較國際同行的估值高出約25%，因集團的每股盈利增長強勁。維持「跑贏大市」評級。

　　該行相信，集團的淨負債比率將由去年底的88%，於今年底降至67%，同時下調今年至2018年每股盈利預測3%至6%，主要由於新股發行的攤薄，及收購愛生雅的亞洲業務導致行政成本略升，預期集團明年起將錄得正自由現金流，因集團的紙巾產能擴張計劃會在今明年放慢。

　　中飛租賃前景強勁

　　大和報告指出，中國飛機租賃（01848）今年前景仍然強勁，建議投資者累積股票。基於飛機交付正按計劃進行，租賃證券化將繼續增加，該行上調2016-18年每股盈測1%至3%，目標價相應由9元升至9.2元，重申「買入」評級。該行指，管理層預期今年將交付18架飛機，稍多於早前預測的17架，集團又指，今年非內地航空公司佔比將提升至19%，計劃積極開拓海外市場，冀長遠將比例調升至50%。

　　該行預期，集團專注發展租賃證券化，未必會再積極推進中國航空環球基金（CAG）。與其他飛機租賃公司比較，中國飛機租賃不單專注發展租賃業務，亦會從事飛機拆解，所以即使租賃期已過，仍可增加額外回報。

　　根據管理層說法，減持飛機拆解中心股權可紓緩集團債務壓力，料今年平均借貸成本與去年持平，約為4.67%。