【大公報訊】中國財政部、中國央行昨日進行的800億元（人民幣，下同）三月期的國庫現金定存招標，其中標利率較前次下降45個基點報2.75%，九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，這主要是是次招標數量創最高紀錄，不反映貨幣政策變化。也有分析指出，是次國庫現金定存因期限過長且單筆金額較大，機構興趣有限有關。

　　鄧海清分析稱，國庫定存的利率由商業銀行的需求與國庫定存招標的供給共同決定，主要受供給量、需求量、市場利率等因素影響。此次利率下降最主要的因素是招標數量800億創歷史最高紀錄，資金供給大於需求。他並指出，相對過往的六月份，今年六月資金面並未趨緊，導致對國庫定存資金需求不足。此外，國庫現金定存招標並不反映貨幣政策取向，他舉例，如去年全年國庫定存招標數量趨勢性下降，但貨幣政策是寬鬆的；2014年下半年，中標利率一路上行，但貨幣政策依然是寬鬆的。

　　昨日央行還在公開市場開展七天期300億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%。昨日單日實現淨投放300億元，為本周二以來連續第三次淨投放。

　　交易員認為，例行旬繳準過後，大行出資意願略有減退，導致流動寬鬆態勢較前有所收斂，但仍未達緊張程度。而從央行近期MLF操作的及時安排看，半年末前資金市場雖會有一定波動，但應該不會特別劇烈，總體預期尚可。