圖：左起：中誠信國際業務部總經理楊蕾、渣打銀行人民幣應用策略主管凌嘉敏、asifma固定收益和合規部主管彭志偉、金杜律師事務所合夥人陳已昕\大公報攝

　　【大公報訊】記者黃裕慶報道：中國持續開放境內債券市場，加上去年多次減息，吸引境外機構到內地發行“熊貓債”（即以人民幣計價債券）。業界人士表示，熊貓債市場發展潛力巨大，但必須解決例如會計、信用評級和監管制度等一系列問題，現時要將發債所得資金匯出境外使用仍“較為棘手”。

　　內地債券市場現為全球第三大，惟熊貓債市場仍處於起步階段。由2015年至今，只有9個發行人在中國銀行間債券市場發行11隻熊貓債，債券餘額只得210億元人民幣。

　　國際證券業與金融市場協會（asifma）固定收益和合規部主管彭志偉表示，熊貓債餘額只佔中國整體債市的0.04%，以“武士債”佔日本債市的比例約為2.5%推算，即使中國債市規模不變，估計熊貓債的佔比若能升至2.5%，有關金額將達到1.2萬億元人民幣。

　　渣打銀行人民幣應用策略主管凌嘉敏指出，對國際發行人而言，發行熊貓債有助吸納較低成本的人民幣資金，境內人民幣資金成本現時最少較境外低100點子，而且可選擇發行較長年期債券。

　　中誠信國際業務部總經理楊蕾說，內地債市開始出現違約個案，認為現時是“風險釋放過程”，又指違約情況處於合理水平。