圖：中國移動（00941）

　　作為年收入破萬億的通信巨頭，中移動（00941）正站在一個關鍵的歷史節點。傳統的流量紅利逐漸觸頂，單純的核心商業模式已無法支撐其未來發展。面對數字經濟的澎湃浪潮和AI帶來的顛覆性機遇，中移動正進行一場深刻的自我變革，從調整組織架構、發力雲智算，到深度布局新興產業，邁向以「AI+」為核心的數智化新航道。

　　在AI大模型與應用方面，中移動的「AI+」行動計劃正加速落地。公司不僅推出了升級版的「九天」通專大模型矩陣，布局超過50款行業大模型，還推出了「靈犀」智能體，月活躍客戶已超6000萬。今年上半年，AI帶來的直接收入已實現高速增長，達到數十億元級別，初步顯現其作為新增長引擎的巨大潛力。

　　中移動的轉型之路並非單打獨鬥，而是積極構建開放共贏的產業生態。公司正利用龐大的客戶基礎和渠道優勢，與產業鏈夥伴深度協同，共同探索新的市場空間。一個典型的例子是與啟明星辰的合作。作為中國移動專責網信安全的子公司，啟明星辰依託中移動超過10億的個人用戶和近3億的家庭用戶規模，加速拓展消費級安全市場，其推出的安全雲電腦解決方案已實現千萬級收入，驗證了消費級安全市場巨大潛力。

　　在低空經濟這一前沿領域，中移動同樣採取合作共贏的策略。公司與中國電科等合作夥伴共同成立「低空經濟高質量發展聯合拓展中心」，聚焦於5G-A技術與雷達探測的融合、網聯無人機管控等核心技術的協同攻關，旨在共同制定行業標準，共建產業生態。

　　中移動在第二季度繼續展現經營韌性與轉型決心。該季度營業收入約2800億元，歸母淨利潤為536億元，增長5.95%。雖然個人市場因5G滲透率飽和及市場競爭面臨壓力，但新興業務的強勁增長成為業績的穩定器。特別是政企市場，其收入在上半年按年增長5.6%，達到1182億元，其中移動雲收入按年增長11.3%至561億元，成為拉動增長的引擎。數據表明，中移動的「第二增長曲線」、以雲和數智化服務為代表的新動能，正有效對沖傳統業務的壓力。

　　年息率達5.6厘

　　總之，中移動正透過一場深刻的數智化變革，重塑其核心競爭力與商業模式。隨着「AI+」行動的深入推進和產業生態持續拓展，這家通信巨頭有望在數字經濟浪潮中，成功實現戰略換擋，開啟下一輪高質量增長。

　　股價方面，中移動呈現出強勢一面，年息率達5.6厘，「進可攻，退可守」。投資者可於85元買入，以不跌穿50周線作中長線持有。

　　（作者為富途證券高級策略師，證監會持牌人士，並無持有上述股份）