圖：恒生指數走勢

　　港股近期以慢火煎魚的方式一步一印的緩緩上升，締造了一次長壽升市的紀錄。以日線圖計，連升七個交易天；以周線圖計則連升四周。具體而言，恒指的七連升由4月24日的21909點起步，到上周五收報的22867點，共升958點，升幅4.37%，相當溫和。至於周線圖的五連升，就由4月11日的20914點起步，到上周五的22867點，共漲1953點，總漲幅9.33%，有點意思，但亦屬有板有眼，沒有過火之處。

　　事實上，現時的上升，乃對不久前重挫的一次未完反彈而已。大家知道，迄今為止的今年高點為收市高點24740點（3月18日），中段高點24874點（3月19日），現指數距之仍有1873點至2007點的距離。自然，若不計今年高指數，而只計美國總統特朗普於香港時間4月3日發動的關稅戰，則恒生指數是由22849點開始下跌的，而現指數22867點，已經將失地全部收復。這是值得港股投資者高興的事。

　　我認為，上述的情況給投資者幾點啟示：一是港股的韌性、耐力強勁，所以在關稅戰遠遠未完之前，已率先收復所有失地。

　　「國家隊」維穩 效果顯著

　　二是港股之所以了得，有客觀和主觀兩方面的原因。客觀上是港股過去連年下跌，早已處於「偏低」水平，這次遭遇關稅戰打擊，只是「劣上加劣」而已。至於主觀上的努力，則應記上一功，這包括中央有關部門頻頻推出提振經濟和股市的政策組合拳，由降準減息，到增貸促內銷，以至組織「國家隊」參與維穩，所有政策和措施，都有的放矢，起到應有的效果。可以說，如果沒有中央出手，內地和香港股市不可能回升得這麼快。

　　股市是向前看的，並反映投資信心和預期。關稅戰沒有贏家，但我們仍能在困境中靠獨立自主艱苦創新而殺出一條又一條血路，對國人的堅韌不拔，內地和港股之升，已給出肯定的答案。

　　至於香港，在特區政府努力和港人積極參與下，加上國家給予政策，市面上已漸見活力，旅遊業率先有成績。在預期可克服困難繼續發展方面，信心沒有缺席，港股正呈「慢牛」走勢，對此，我繼續「審慎樂觀」。