花旗發表研報指，預計港交所（00388）2025財年第一季歸屬利潤為39億元，按季及按年分別增長3%及31%；總收入預期達67億元，按季及按年分別增長5%及29%，主要受惠港股日均成交額激增。
該行表示，由於香港未平倉合約及保證金要求按季錄得縮減，拖累投資收入可能按季下降。隨着在美上市的中國美國存託憑證（ADR）退市風險浮現，估計若所有中國ADR交易量回流香港，將為港交所港股日均成交額帶來約240億元的增量效益。
另外，花旗將港交所2025財年每股盈利預測上調1%；2026及2027財年預測則下調2%至3%。該行將港交所目標價由410元下調至385元，給予「買入」評級。
瑞銀預測港交所今年首季收入按年增長28%至66億元，純利料增長27%至38億元。按季比較，該行預測港交所首季收入增長4%，純利基本持平，主要是由於今年最低稅率調整所帶來的額外稅務開支，外部投資組合表現欠佳或拖累首季淨投資收益按年下跌14%至11.6億元。
