圖：海信家電（00921）

　　海信家電（00921）成立於1984，主要從事冰箱、家用空調、中央空調、冷櫃、洗衣機、廚房電器等電器產品以及模具、汽車空調壓縮機及綜合熱管理系統的研發、製造和行銷業務，提供圍繞家電智慧化升級為核心的全場景智慧家庭解決方案。

　　2024年上半年營業總收入為486.42億元（人民幣，下同），同比增長13.27%，歸母淨利潤為20.16億元，增長34.61%。期內中央空調業務實現淨利潤增長超10%，在多連線市場以超過20%份額穩居行業領頭羊地位。據奧維雲網監測資料，2024年上半年該公司家用空調零售額同比增長0.3%，高於行業14個百分點；冰箱零售額同比增長3.6%，市場佔有率提升0.4個百分點。在海外市場方面，公司積極打造海外五大區域引擎，深化當地語系化建設，發力體育行銷，海外自有品牌影響力不斷提升，2024年上半年海外白電業務收入147.8億元，同比增長36.9%。2024年第三季營業收入705.79億元，增長8.75%，歸母淨利潤為27.93億元，同比增長15.13%。

　　2024年各類補貼政策帶動家電行業銷售提升，2024年12月召開的中央政治局會議與中央經濟工作會議將擴大消費作為2025年經濟的重要工作，中央政治局會議指出要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大內需，同時指出「實施更加積極的財政政策」和「加強超常規逆周期調節」。2025年內需消費有望得到更多政策支持，家電、汽車、餐飲等消費領域進一步受益。

　　當前海信家電估值合理，未來內需消費穩步回升，進一步拓展海外市場，產品銷量穩增。綜合而言，海信家電在政策受惠、基本面前景等多個方面均具有優勢，建議投資者於27元附近進行布局。

　　（作者為招商永隆銀行證券分析師，證監會持牌人士，並沒持有上述股份）