圖:金價走勢。
本周黃金由基本面和數據影響帶動,從上周美國非農數據大超預期,令黃金受暴跌逾80美元。周初繼續低位震盪,低見2287美元水平,其後穩步上揚逐漸企穩2300美元,周中曾受美國CPI報告意外疲軟提振,連續第三個交易日上漲,一度觸及2340美元大關,但其後又受到PPI影響回落至2300美元附近。
基本面上,周中美聯儲如預期般連續第7次維持利率不變,點陣圖亦將今年的降息預期從3次降至1次,明年上調至4次。官員們上調了今明兩年的PCE和核心PCE預期,認為近幾個月通脹進一步取得溫和進展。美聯儲主席鮑威爾表示通脹已大幅緩解,但仍過高。今年至今,並未對通脹有更大的信心以便進行降息。筆者認為美國5月通脹意外放緩,CPI趨緩,但美聯儲降息態度審慎。市場預期美聯儲11月降息的可能性為100%,並預計年內將有機會2次降息0.25厘。
美國5月未季調CPI年率錄得3.3%,低於市場預期的3.4%。美國5月未季調核心CPI年率錄得3.4%,低於預期的3.5%,為2021年4月以來最低水平,明顯放緩令黃金受益。
技術分析方面,金價受基本面及數據影響為主,雖然周中連續3日上漲但受制於2300美元水平,調整過程仍未結束。預料短期於2285美元至2320美元水平窄幅上落,投資者宜保持觀望。
(作者為彭博環球創富學院創辦人@ppgpahk)