圖：領展（00823）。

　　領展房產基金（00823）近期公布截至9月底止中期分派之分派再投資計劃，每新基金單位發行價為38.57元，相等於基金單位由11月24日起連續10個營業日之成交量加權平均收市價。倘所有基金單位持有人均選擇全數以新基金單位收取中期分派，最高約8640.7萬個新基金單位將予發行，相當於11月23日記錄日期已發行基金單位增加約3.37%。

　　海外新購資產貢獻飆逾兩倍

　　集團於多個地區開展資產提升項目以優化資產運營，投資物業組合主要包括中國香港大型住宅區的購物中心，亦擁有位於中國內地一線城市、新加坡、澳洲及英國的購物中心和寫字樓。據其2024財年中期業績報告，領展擁有審慎的財務管理，資產負債表較為健康，淨負債率維持在18%的健康水平，有效融資成本從3%微升至3.74%；截至2023年9月底持有現金131億元，未使用的承諾性授信額度達97億元，投資物業價值為2100億元，流動資金充足且有較高的財務靈活性；上半年收益及物業收入淨額分別按年穩步增加11.3%及10.4%。其中，香港市場穩健且持續回暖，零售物業2023年9月末入駐率維98%的歷史高位；海外物業受益於新購入資產開始貢獻，收入同比強勁增長206.4%，相信集團物業投資持續具韌性。

　　總體來看，領展業績穩健，專注於零售物業，對開發物業重大風險敞口較小，高比例的香港消費基礎建設商業資產具抗逆力的收益能力，有望憑藉優勢把握市場及行業紅利，值得留意。

　　至於市場消息方面，美聯儲局周三宣布，聯邦基金利率穩定在5.25厘至5.5厘區間，為連續第三次暫停加息。減息憧憬下，對高息或收息股表現有利，香港息口包括按揭息率亦有望隨之回落，有利物業估值。

　　（作者為意博資本亞洲有限公司管理合夥人、證監會持牌人士，並未持有上述股份）