鑒於應對當前嚴峻可持續發展問題的重要性，無論是持份者，還是作為持份者代表的維權股東或資產管理機構，他們的一舉一動被密切注視是無可厚非。

　　大部分的市場都存在讓股東在年度股東大會上提出動議的做法。股東決議為股票投資者提供一種渠道，讓他們可以提出改變業務的建議，供所有股東作出考量。很多時候，這些建議都是圍繞社會及環境相關議題。

　　我們認為，這是我們向所投資企業表達觀點和期望的重要工具，特別是一些年度股東大會常規投票項目未有涵蓋的領域。我們十分重視行使投票權所要肩負的責任。每項決議都是對特定企業的特定訴求，我們會一一透過施羅德投資的基礎研究進行評估。決議並不能視之為我們對某一問題的普遍取態。

　　正所謂魔鬼在細節。雖然我們常常認同一些動議背後試圖實現的目標，但最終得出的結論往往是議案中的一字一句，都可以是影響其成敗的關鍵。

　　有一點需要謹記：一些議案有可能會讓我們致力實現的改變進程倒退。有關我們對未來的願景可參閱施羅德投資公布之《參與藍圖》。

　　對我們而言，這些議案若出現下列情況便最為棘手：以在應對挑戰方面較為領先的企業為目標，而非可以作出更大努力的落後一群；強調有可能阻礙企業實現目標的特定行動；向企業提出有可能損害營運模式，但又沒有實質建樹的訴求。

　　雖然我們會在個別股東決議遇到上述疑慮，但這無礙於我們致力推動企業實踐更可持續營運模式，以及讓它們為落實執行計劃負起責任的決心。

　　與企業管理層的日常交流是企業互動的重點。施羅德投資在所有基金經理及分析師之間引入了一項規定，要求他們每年均需進行一定次數的高質素企業互動，以確保公司整體都在為帶來積極影響作出貢獻。

　　就投票意向而言，我們支持或反對的決定將因應議案的專注度、細節用詞是否恰當，再根據我們對企業營運模式，以及其應對環境、社會及企業管治（ESG）議題的進程，經過詳盡了解後作出判斷。

　　任何認同「支持環境及社會決議就一定是好事」的假設都是危險的。業界需要清楚知道，所作出的決定都是以客戶和所有持份者的利益為依歸。

　　（作者為施羅德可持續投資環球主管Andrew Howard）