一場新冠肺炎疫情令到港股跌得人仰馬翻，恒指從上月高位反覆回調超過3000點。對一些投資者而言，每次調整市都潛藏入市機會，所以大家應該盡早做好準備，等待機會湧至。今期想討論中石油（00857）這隻殘股。

　　今次疫情改寫了全球經濟前景，與經濟高度敏感的原油，無可避免受到衝擊。瑞信推算，受新冠肺炎所影響，全球石油需求料每日減少40萬桶。正因如此，布蘭特期油價格便由年初高位68.91美元，在2月10日跌至53.27美元。就此，大摩調低布蘭特期油首季、次季目標價，由67.5、65美元，降至55、57.5美元。花旗則把布蘭特期油價格預期由69美元，調低至54美元。對於原本已經夠殘的中石油，股價可謂殘上加殘；由上月高位4.2元，跌至2月初的3.36元，這個殘價是超過十年低位。

　　的而且確，油價前景不容樂觀，所以OPEC建議在現有減產協議下，額外再減產原油60萬桶／日，這才令到油價有點起色，上周五反回57美元。有OPEC托市，加上疫情不可能永久持續，油價就不應看得太淡。由於OPEC不滿意油價低於60美元，筆者相信油價今年有機會重上60美元。若油價反彈，中石油股價就有得升。因此，投資者沒理由對中石油看得太淡。中石油上周五股價收報3.45元，大家可以考慮待股價跌穿3.4元小注吸納，升穿4元沽出。

　　基本因素方面，中石油2019年首三季盈利按年下跌23%，扭轉上半年增長3%的態勢，表現實在令人失望。中石油另一個隱憂是剝離天然氣管道資產，雖然有證券行指出，剝離這項利潤回報低微的資產，對中石油並不是壞事，但筆者認為缺少這個「現金牛」資產，只會令到盈利波動性變得更加大。因此，中石油只宜短炒，不宜長期持有。