過去一周環球經濟最大亮點，是中美之間貿戰談判取得重大進展，兩國協商大幅削減及暫緩相互關稅，並達成90日的「休戰」協議，相關消息在全球財金市場引發激烈回響。於本港而言，這一利好消息與中央政府近期「放水」提振兩地市場，以及香港銀行同業拆息（HIBOR）急劇回落相輔相成，為樓市及股市注入新動能，對新盤市場的刺激作用更是可見一斑。

　　隨着貿易緊張局勢緩解，一手交投明顯轉活。如西沙熱爆新盤連續四輪開售均火速售罄，當中不乏大手客踴躍支持，發展商更即時加推新一輪385伙單位應市。新盤熱潮，彰顯樓市持續轉好。美聯研究中心綜合《一手住宅物業銷售資訊網》資料及市場資料，今年截至5月13日止，一手成交量錄約6277宗，雖然較去年同期7420宗，按年下跌約15%，但仍是過去6年同期第二高水平。

　　港匯走強 H按急跌

　　其實今次「貿易戰2.0」對樓市影響相對有限，一方面由於內地及香港早已就貿戰爭端做好心理及經濟準備，減輕衝擊。另一方面，當前香港樓市指標與「貿易戰1.0」時期相比已顯著改善。現時無論本港銀行存款、租金水平及細單位租金回報率等，均較「貿易戰1.0」有所提升。此外，香港特區政府去年已全面撤辣，消除買家入市重要的顧慮，為市場持續向好奠定基礎。

　　更令人振奮的是，港元近期表現強勢，吸引外資流入，帶動與樓按掛鈎的一個月HIBOR急速回落，日前更一度跌至約1.33厘，遠低於上月底高位約4.1厘。這不僅減輕供樓人士的負擔，結合租金持續上升帶來的回報率提升，正進一步刺激買家入市，為樓市帶來多重正面效應。

　　雖然樓市短期前景漸趨向好，但一手貨尾量高企仍是影響樓市中長期走勢的關鍵因素。近年政府減少賣地，預計未來三至四年一手私宅供應將呈下降趨勢。根據房屋局公布最新資料，未來3至4年一手供應（包括已批出土地可隨時動工（熟地）、已落成未售出單位數目（現樓貨尾）、建築中未售出單位數目）於今年首季合共錄得約10.5萬個單位，連跌四季並創七個季度新低，最新數量較去年一季度紀錄高位11.2萬伙減少約7000伙，估計隨着本財年潛在土地供應創有紀錄的15年低位，而且預期發展商實際吸納土地會跟隨減少。在此情況下，土地供應將逐步回落，支撐樓市表現。

　　展望二季度，在「貿易戰2.0」陰霾未散下，預期樓市大致靠穩，「供平過租」促使更多租客「租轉買」及投資者入市下，一手成交料按季升約13.7%，錄得約5000宗水平，創6年新高；二手成交則估計有望錄約1.1萬宗，按季升約6.2%，達一年高位。至於租金及樓價走勢方面，受惠租務旺季來臨，以及人才及留學生持續來港利好租務市場，料二季度租金升約3%，而樓價則輕微回調，延續「租升價跌」的情況。

　　（作者為美聯物業住宅部行政總裁）