中銀證券全球首席經濟學家管濤表示，目前中國擁有更加強勁的基礎收支順差和更加穩健的民間對外負債，具有更強的抵禦資本流動和匯率波動衝擊的信心和底氣。各方要平常心看待人民幣匯率的漲跌，不要過度解讀、過度反應。

　　境內外匯差趨收斂

　　管濤在《第一財經日報》撰文指出，今年3月份以來，人民幣匯率從6.30一路震盪走低，到9月2日跌破6.90，六個月累計下跌近9%，跌幅與2018年那次大體相當。與上次快速調整時期相比，這波調整造成的市場衝擊可能更為有限。

　　原因：一是匯率波動性提高往往會伴隨着外匯市場交投趨於活躍，但這一次外匯成交放量沒有上次明顯。二是人民幣急跌過程中均伴隨着貶值預期上升，但這次市場預期的穩定性比上次增強。三是當前人民幣匯率回調主要是離岸市場驅動，反映為CNH（離岸）相對CNY（在岸）持續在偏貶值方向，急跌期間差價進一步擴大，但這次境內外匯率差價較上次趨於收斂。四是兩次人民幣急跌均伴隨着股市調整，但這次滬深股通項下由上次累計淨賣出轉為累計淨買入。

　　此外，從銀行代客涉外收付來看，今年前7個月經常項目與直接投資（即基礎涉外收支）合計淨流入2031億美元，同比增長69%，2018年卻是全年淨流出1480億美元；今年前7個月，銀行代客涉外收付順差723億美元，雖然同比下降了65.1%，卻遠好於2018年全年逆差858億美元的情形。實際上，今年4月、5月份那輪調整，國內外匯市場運行平穩。最近這次人民幣匯率急調過程中，各種跡象表明市場衝擊更小。

　　管濤指出，經濟穩、金融穩，經濟強、貨幣強。當務之急，是要在經濟恢復的緊要關口，更加高效統籌疫情防控和經濟社會發展，抓緊落實一攬子穩增長的政策措施，加快釋放政策效能，鞏固經濟恢復基礎，增強經濟發展後勁。涉外企業則要進一步強化風險中性意識，建立財務紀律，管理好貨幣錯配和匯率敞口。