圖：華南城主營商貿物流及商品交易中心，相關領域過去十年因電商崛起而備受衝擊。

　　華南城（01668）被香港高等法院勒令清盤。年報資料顯示，截至2024年底，公司負債總額高達609億港元，現金及現金等價物僅4100萬元，另違約借款累計超過157億元。分析師認為，華南城債務規模較大，相信清盤過程需時較長且具挑戰性，直言事件是內房的一個縮影，反映整個市場仍然困難。

　　華南城昨日上午10時55分起暫停交易，停牌前報0.107元，下跌1.8%，成交僅24萬元，公司暫停交易前市值12.24億元。華南城昨晚發出通告表示，法院已委任富事高諮詢周偉成及潘路洋為清盤人，股份將繼續停牌，直至另行通知。\大公報記者 李潔儀

　　華南城今年初遭債權人花旗國際提出清盤呈請，在3度延期聆訊後，案件昨天在高等法院處理。外電引述高等法院法官陳靜芬表示，華南城重組計劃未有任何重大進展，因此未有按公司請求給予最後一次機會，勒令公司即時清盤。

　　以資產規模計算，華南城成為繼中國恒大（03333）以來，規模最大的內房清盤案。

　　該公司年報顯示，華南城2024年總負債約609億元。獨立核數師報告指，華南城去年底流動負債超過流動資產28.48億元，即期部分計息債務達182.41億元，同時，還有一批違約借款未能依時支付本金或利息。

　　光大證券國際證券策略師伍禮賢認為，華南城遭勒令清盤，是內房其中一個縮影，反映內房仍處於低迷，尤其是規模相對細小、負債較高的企業仍然難捱。他續說，華南城主營業務為商貿物流及商品交易中心的發展商及營運商，提供原材料和製成品的綜合交易平台，惟相關領域在過去十年因電商崛起而備受衝擊。

　　債權人難以執行其內地財產

　　伍禮賢提到，由於華南城自身並無在內地上市，集團在香港清盤，債權人有機會在香港資產中得到補償，惟倘若內地法院無公布其清盤，債權人難以執行其內地財產，情況正如中國恒大一樣，因此對投資者、債權人而言存在一定的損失風險。

　　早於2024年2月，華南城披露流動資金日趨緊張，或將觸發債務違約風險，同年6月，債權人入稟香港高等法院，要求華南城最大股東深圳市特區建設發展集團賠償14億美元（約109億港元）。到今年初遭花旗國際向高等法院提出清盤呈請，涉欠款逾3億美元（約23.4億港元）。

　　華南城經過數月談判後，仍未獲得足夠債權人支持重組方案。在今年5月的法庭聆訊上，債權人表示，希望深圳市特區建設發展集團在債務談判中發揮更大作用，並特別要求接觸兼任華南城聯席董事長的特區建發集團董事長李文雄。