【大公報訊】全球關稅戰在5月明顯緩和，帶動全球股市走揚。截至周四收市，道指、標普和納指全月分別漲3.8%、6.1%及9.9%。然而，瑞銀環球資產管理分析師Ulrike Hoffmann Burchardi警告，美國貿易政策和財政政策消息持續發酵，美股波動恐怕更劇烈。

　　美國政策高度不確定性，正促使投資者重新評估風險資產配置策略。Burchardi指出，雖然瑞銀維持對美股未來12個月走勢的樂觀預期，但短期上行空間可能有限，市場波動性將顯著增強。

　　歐股方面，Stoxx 600指數5月累計上漲4%，是今年1月以來最佳單月表現。英國富時100、法國CAC40和德國DAX指數5月份分別升3.3%、2.7%和7.3%。然而，歐洲數碼資產管理公司Moneyfarm投資總監Richard Flax強調，歐洲市場走向高度依賴美國政策動態，預期未來數月波動加劇。

　　亞股走勢強勁 全月飆4.7%

　　反映亞太股表現的大摩亞太指數5月飆升4.7%，創去年11月以來最佳單月表現，更實現今年首次連續兩月上漲。主要受惠於國際資金沽美國資產，轉投亞洲。

　　野村控股亞洲策略師Chetan Seth表示，亞股波動性將居高不下，特別是美國政策反覆，投資者須做好應對市場劇烈震盪的準備。