圖：證券業人士認為，內地新「國九條」市場改革建議，值得香港借鑒。

　　為鞏固香港的國際金融中心地位，香港證監會、香港交易所（00388）近年不斷推出改革措施。香港中小上市公司協會昨日舉行專家座談會，探討香港資本市場改革應對策略。

　　香港中小上市公司協會主席席春迎指出，深圳不少企業希望進入資本市場，而香港擁有「殼公司」資源；如果上市中小企業有意進行產業轉型，在合規的情況下，可以在香港「借殼」上市。有與會者認為，在證券市場改革過程中，香港應該更為看重中小上市公司在市場上角色。\大公報記者 劉鑛豪

　　內地行業龍頭企業寧德時代（03750）、恒瑞醫藥（01276）本周相繼在香港掛牌上市，而昨日港股總共有608隻證券錄得零成交，佔上市公司總數接近23%。

　　席春迎直言，主板市場有許多殭屍企業，這與香港監管部門的取態有關，例如內地監管部門對上市公司的收購合併活動具有較大容忍度，香港在這方面有提升空間。

　　禹銘投資管理董事總經理李華倫稱，香港GEM（創業板）現時上市公司約300家，這些公司仿如「活死人」。他認為，盤活GEM上市公司的方法，包括由收購合併活動着手，例如縮短上市公司就收購合併活動交易所需的時間。有與會人士表示，一些公司原計劃在GEM招股上市，及後選擇在美國市場掛牌。

　　席春迎補充稱，內地監管部門就上市公司的收購合併態度較具容忍度，香港監管部門應該就有關事項，應該提高容忍度。席春迎續稱，他早前與深圳的企業接觸，發現他們希望進入資本市場，而香港證券市場擁有「殼公司」資源。若果上市公司希望產業轉型，只要符合法規，應該容許借殼上市。

　　借鑒內地新「國九條」

　　有與會人士認為，香港證券市場對中小企業不太友善，香港在證券市場的改革過程中，應該更注重對中小上市公司的態度。

　　中原證券投資銀行總部業務董事鄒堅貞表示，內地監管部門近段時間就上市公司的收購合併活動出台多項措施，或者可以給予香港有關方面借鑒。內地去年4月份公布新「國九條」，激發內地市場的購併重組活動。是指中國證監會去年9月份發布《關於深化上市公司併購重組市場改革的意見》，通稱「併購六條」。他認為，這是監管思路的突破，明確提出支持合理跨行業併購，並且放開對未有盈利資產的收購要求。今年5月16日，中國證監會公布《上市公司重大資產重組管理辦法》，鄒堅貞指出，這是監管精神及底層邏輯進一步細化。

　　冀互聯互通擴至新股

　　另外，就增強香港市場的流動性，香港中小上市公司協會監事長程傳閣提出四項建議：

　　第一是交易費用，香港的交易費用較高，證監會可以研究減少收費。第二是上市公司結構，伴隨18a、18c、同股不同權的制度改革，讓香港資本市場正開始變化。第三是投資結構，過去以歐美機構投資者為主，而互聯互通機制的啟動，香港能夠做到納入中國資本市場，期望日後擴展至新股通。第四是產品種類，增加更多衍生產品。