騰訊（00700）季績勝預期，獲大行紛紛上調目標價。其中，瑞銀提到，雖然騰訊短期收入與利潤增長的差距可能縮小，但仍然將之作為核心薦股名單內，目標價上移至710元。

　　瑞銀研究報告指出，騰訊管理層連番以「長期增長空間」來描述多個業務線，包括線上遊戲、廣告、電商和人工智能變現，並清楚闡述短期和長期的驅動因素，讓投資者對業務盈利前景更清晰。

　　新遊戲反饋正面 支持長期發展

　　另外，花旗指出，騰訊首季收入增長加快至13%，創2021年以來最快增速，雖然受AI投資節奏影響，拖累利潤與收入增速差距可能收窄，但相信不會出現負面經營槓桿。該行將騰訊目標價上調3.7%，由原先的670元升至695元，投資評級維持「買入」。

　　至於認定騰訊是全球手遊領導者的富瑞，指《王者榮耀》大獲成功，日活躍用戶（DAU）創歷史新高，配合新遊戲的正面回饋，有利支撐投資組合策略，推動長期增長，因此把目標價由646元調高665元，維持「買入」評級。

　　富瑞提出兩個情景，其一是倘若騰訊成功推出強勁的新遊戲，在宏觀經濟復甦下，網路廣告增長快於預期，根據分類加總估值法（SOTP）計算，估值上行至760元。

　　另一情況是，若騰訊新遊戲推出失敗，在宏觀環境逆風下，網路廣告增長低於預期，並需要大力開展支付補貼活動，加上雲業務資本支出，估值預期下行至400元。