圖：香港投資基金公會主席鄒建雄（左）、行政總裁黃王慈明（右）。\大公報攝

　　香港與內地先後於2015年推出基金互認安排（MRF）及於2021年推出跨境理財通（WMC）計劃，冀打通兩地資本市場。香港投資基金公會指出，兩項計劃本身的掣肘甚多，以致有點「得物無所用」，如能加以改善，相信可大大提升計劃吸引力。基金公會並就MRF提出多項建議，包括取消50/50銷售規模限制，以及取消基金必須在香港註冊的規定等。

　　大公報記者 黃裕慶

　　基金公會在今年1月至2月期間，訪問了31家基金管理公司，以了解會員機構眼中「內地與香港基金互認安排」（簡稱MRF）可帶來的機遇與挑戰。討論重點是「北向」環節，即香港合資格公募基金銷售予內地投資者部分。

　　調查結果發現，最多受訪者認為MRF最需要改善的首三個項目，分別為：第一，取消50/50銷售規模的規定（在現行安排下，在對方市場的銷售規模佔基金總資產的比例不得高於50%），受訪者比例達62%；第二，縮短審批時間或簡化審批流程（目前需時長達8至9個月甚至更長時間），受訪者比例同為62%；第三，取消不准轉授投資職能的規定，受訪者比例為50%。

　　產品受局限 投資者選擇少

　　對於上述第三項規定，香港投資基金公會主席鄒建雄解釋，在現行安排下，基金經理必須常駐香港，及不能委任香港以外的基金經理處理歐美市場的投資，與業界慣常安排背道而馳，以致MRF計劃下的產品範圍偏重或局限於本地市場，基金範圍未能涵蓋環球或歐美資產配置，投資者的選擇相對減少。

　　為提升MRF計劃吸引力，基金公會除了建議放寬上述三項規定，也建議取消基金必須在香港註冊的要求，以及允許使用主聯基金結構。

　　假設上述規定得以放寬，大約60%受訪機構（大約20家有回覆）估計在未來三年能夠募集5億美元資金；其他受訪公司的估計更樂觀，介乎10億至50億美元不等，鄒建雄指結果反映會員對MRF計劃「有興趣」和「有信心」。另有多家受訪公司表示難以預測，因為要視乎實際放寬的程度而定。

　　冀釋放互聯互通計劃潛力

　　基金公會行政總裁黃王慈明說，MRF與理財通計劃推出之初，市場都寄予厚望，不過以推出接近7年時間的MRF為例，至今似乎未能吸引太多基金公司落戶香港。公會盼望能優化計劃安排，相信將可釋放這些互聯互通計劃的潛力，有助發揮香港優勢。

　　為更全面了解會員的觀點，調查也將MRF與其他跨境投資計劃作比較，包括理財通（WMC）和合格境內機構投資者（QDII）渠道。大部分回覆的受訪公司表示，相信短期內的主要商機來自QDII相關渠道；不過中長期而言，約31%公司認為理財通能帶來最大商機，另有28%受訪公司選擇MRF安排。