自2015年《人民日報》刊登「權威人士」專訪後，市場對於經濟L形走勢已有預期，但如何確保GDP增速平穩落地、降速不失速，考驗着決策層政策調控的分寸把握。2020年是全面建成小康社會的收官之年，政治含義重大。也因此，去年底圍繞GDP「保六」爭執不斷：支持者指出，6%是重要整數關口，具有象徵意義；反對者認為，技術上只要增速達到5.6%，即可完成「2020年GDP較2010翻一番」的十八大目標。

　　孰料，「保六」未有定論以先，新冠病毒已殺到眼前，其對經濟的影響不斷刷新認知。遙記疫情剛在武漢爆發之時，投資機構的分析模型還是2003年的「沙士衝擊」；等到了美股兩周四熔斷，就變成了2008年的「金融危機」；如今逆全球化呼聲再起、中美脫鈎風險升溫，1929年的「大蕭條」又成為研究熱點。

　　在此背景下，今年兩會制定經濟目標的難度可想而知。3月召開的政治局會議上重申，「努力完成全年經濟社會發展目標任務，確保實現決勝全面建成小康社會、決戰脫貧攻堅目標任務。」可見彼時決策層對於實現「翻一番」目標的決心沒有改變。在此前幾日，國家統計局副局長盛來運還在《人民日報》發表署名文章指，「被疫情抑制的消費需求約1.5萬億元，這些需求有望在疫情結束後逐步釋放，出現消費回補甚至報復性反彈」。

　　但隨着海外疫情擴散，中國經濟面臨內需外需雙重緊縮挑戰。國家主席習近平在4月初考察浙江時稱：「奮力實現今年經濟社會發展目標任務」。所謂「奮力」指不放鬆對既定目標的努力，同時也要審時度勢，反映出決策層對原有目標不再做硬性要求，穩中求進將是經濟工作的主基調。

　　4月17日公布的一季度GDP增速錄得-6.8%，創下有紀錄以來新低。在同一天召開的4月政治局會議上，對於增長目標的表述也做出調整，不再提「努力完成全年經濟社會發展目標任務」，而是「確保完成決戰決勝脫貧攻堅目標任務，全面建成小康社會」。也意味着，小康社會目標含義更廣，不囿於經濟增速「翻一番」，脫貧攻堅重要性凸顯。

　　那麼，今次兩會該怎樣表述經濟增長目標呢？人行貨幣政策委員會委員馬駿曾呼籲，鑒於不確定性因素龐雜，今年不再設定GDP目標。惟筆者認為，雖然現時「保就業」的任務更為關鍵，但新增就業數據存在一定滯後性，無法對經濟工作開展起到指導作用。因此，決策層不宜取消GDP增速目標，而應給出一個較為寬泛的區間範圍。

　　考慮到歐美已開始加速復工進程，中國二季度經濟數據或錄得大幅反彈，下半年更可實現較高增速，全年GDP目標區間的基準線應在3%左右。