圖：金價走勢

　　現貨黃金昨日亞洲盤初報價3359美元，回落至前期區間上緣附近，整體仍維持於3310至3430美元高位震盪整理格局。基本面上，全球貿易局勢波動持續影響市場情緒。特朗普政府宣布8月1日起將全面實施對多國關稅政策，包括對歐盟、日本、菲律賓徵收15%至19%不等的進口關稅，並對未參與協議國徵收基準關稅。

　　同時，「解僱鮑威爾」風波延燒。特朗普率領白宮官員造訪美聯儲總部，批評該總部翻新工程超支，以及直接向美聯儲局主席鮑威爾表達降低利率1個至3個百分點的要求。市場關注可能干預美聯儲決策獨立性。

美聯儲9月減息預期升溫

　　另有消息稱美國計劃對俄油次級制裁正式施行，並敦促歐洲同步執行，為地緣風險再添變數。此外，泰國與柬埔寨邊境衝突升溫，也增添避險情緒。

　　數據方面，美國上周新申領失業金人數回落至21.7萬，低於預期，勞動市場持續展現韌性；連續申領人數略升至195.5萬，顯示就業結構仍有壓力。儘管短線難以促使美聯儲於7月行動，但市場對9月降息預期逐漸升溫。

　　技術面觀察，日線圖顯示金價自3310美元一路上攻至3430美元後回落，短期均線趨勢仍向上，惟動能指標如MACD與RSI開始自高位回落，顯示短線多頭動能略有降溫。RSI自超買區回落至60附近，暗示短期整理可能延續。4小時圖上，金價初步於3360至3370美元尋得支撐，若守穩此區，有機會再度挑戰3400至3430美元區間壓力；若跌破3350美元，則下方支撐觀察3320美元與3300美元關口，甚或進一步回至3285至3260美元。

　　綜合判斷，黃金高檔出現明顯震盪，短期方向仍待關稅談判與美聯儲信號進一步釐清。操作上維持區間操作思維，留意3360至3430美元區間表現。若歐美貿易談判破局或美聯儲釋出明確降息信號，金價有望突破高點續創新高；反之，如協議落地或美元反彈，金價可能面臨短線回調壓力。投資者宜密切關注政策動態與經濟數據變化。

　　（作者為彭博環球創富學院創辦人@ppgpahk）