圖：中聯通（00762）今年走勢

　　中資電訊股上周股價相繼技術突破，可惜未能企穩在阻力位以上；期間弱勢股中聯通（00762）股價考驗5月中旬低位，一旦破穿，便創出2年新低。綜合三隻電訊股經營基本質素，中聯通並不算差，但股價跑輸其他電訊股的底蘊，就不得而知。然而，只要中聯通股價夠低，將會買入作為收息工具。

　　先看3隻電訊股經營業績，中移動（00941）今年上半年收入增加12%，中聯通、中電信（00728）增加7%、10%。中移動上半年盈利增長18%；中聯通、中電信增長19%、3%。中電信若撇除2021年上半年特殊收益，今年上半年多賺12%。再把觀察年期拉長，由2019年至2021年度，中移動年複合收入增長率3.5%，中聯通、中電信年複合收入增長率3%、3.9%。同期，中移動年複合盈利增長為負0.3%，中聯通、中電信年複合盈利增長8.9%、5.1%。

　　以上數據可見，中聯通收入增速是3隻電訊股最慢，但盈利增速則是最快，只可惜未獲得市場認同。綜合市場觀點，大家似乎着眼於中聯通吸收5G個人用戶的能力，而非面向企業用戶的搶客能力。中聯通5G行業應用簽約規模近40億元，5G虛擬專網服務客戶2014個，5G行業應用累計項目數超8000個。在5G行業應用的發展不妨拭目以待。

　　另外，中聯通今年上半年在「產業互聯網」範疇算是交到一份不俗成績，首6個月收入369億元（人民幣，下同），按年增加31.8%，貢獻公司超過70%的新增收入。細分「產業互聯網」內各業務，「聯通雲」收入187億元，增加143%；數據中心收入124億元，增加13%；物聯網收入43億元，增加44%。物聯網連接數突破3.35億戶；大數據業務收入19億元，增加48%。

　　在2021年3月至今年3月前，中聯通股價在3.6元至4元區間上落，非常沉悶。今年6月至今的區間暫時介乎3.45元至3.75元，通道向下移，兼且愈來愈窄。坦白說，中聯通很難讓投資者財息兼收，只適宜作為收息工具，現價股息率8厘，低於其他兩隻電訊股，建議稍為等待，看看股價會否穿3.45元，並見到股價回穩，再考慮入市收集。