圖：今年6月中國食品價格上漲0.3%，市民買菜時的支出壓力相對少了\資料圖片

　　10日，國家統計局公布了今年6月份全國居民消費價格指數，數據顯示，6月中國CPI同比上漲1.9%，雖較前值微升0.1個百分點，錄三個月來新高，但仍連續第三個月不足2%。其中，食品價格上漲0.3%，非食品價格上漲2.2%。上半年，中國居民消費價格比去年同期上漲2.0%。同期，PPI同比上漲4.7%，較前值擴大0.6個百分點，錄年內新高。\大公報記者 倪巍晨報道

　　國家統計局城市司高級統計師繩國慶介紹，6月CPI同比漲幅略有擴大，仍續溫和上漲；其中，食品和非食品價格同比分別上漲0.3%和2.2%，影響CPI上漲0.05和1.8個百分點。當月CPI同比漲幅中，去年翹尾因素和新漲價因素分別為1.5和0.4個百分點。

　　申萬宏源債券首席分析師孟祥娟坦言，從結構上看，上月國內成品油價格的調升，帶動了工業製成品價格的同比上揚；與此同時，豬肉價格的反彈，亦令食品價格同比溫和反彈，但租賃房房租、其他服務價格同比出現回落。

　　中誠信國際首席宏觀分析師袁海霞觀察到，上半年CPI累計同比漲幅為2%，從上月情況看，食品價格同比漲幅略有走闊，非食品價格同比漲幅與前值持平，且核心CPI表現平穩。

　　交銀金研中心高級研究員劉學智指出，食品價格的上漲，是帶動上月CPI同比漲幅溫和擴大的主因，當月豬肉價格小幅反彈，終結了此前連續3個月的回落；他稱，上月非食品價格和核心CPI同比漲幅均持平於前值，預示中國物價形勢依然平穩。

　　PPI與CPI剪刀差擴大

　　PPI方面，繩國慶說，6月生產和生活資料價格同比分別上漲6.1%和0.4%，漲幅較前值擴大0.7和0.1個百分點。主要行業中，石油和天然氣開採業、石油煤炭及其他燃料加工業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、有色金屬冶煉和壓延加工業、化學原料和化學製品製造業、煤炭開採和洗選業，合計影響PPI同比漲幅擴大約0.49個百分點。他並指，上月PPI同比漲幅中，去年翹尾因素和新漲價因素分別影響約4.1和0.6個百分點。

　　孟祥娟認為，儘管油價的進一步走高，推動PPI同比漲幅在6月升見年內新高，但PPI環比漲幅已略有回落，「上月生產與生活資料環比漲幅分別為0.4%和0」。

　　袁海霞分析，石油、煤炭、黑色與有色等大宗商品價格的上漲，及去年低基數因素，是6月PPI同比漲幅繼續擴大的主因。

　　劉學智明言，翹尾因素及原油類產品價格的攀升，共同推動了PPI在6月升至年內新高。他提醒說，PPI與CPI間「剪刀差」擴大現象料在本季延續，下季度或逐步收窄，「『剪刀差』的出現，預示工業品價格向消費端傳導的不暢」。

　　未來中國通脹水平整體可控

　　展望未來，孟祥娟預計，7月PPI同比漲幅或仍續高位，但此後將逐步回調；與此同時，豬肉價格雖現反彈，但同比仍續回落，後期食品價格漲幅回升乏力，加之工業品價格同比亦難進一步抬升，預計未來CPI同比均值將繼續在2%附近運行，「儘管中美互徵關稅或對進口品價格形成潛在上行動力，但總體看，年內中國無通脹之憂，物價走勢不會對貨幣政策構成實質性壓力」。

　　袁海霞判斷，本月CPI翹尾因素較6月有所回落，且夏季鮮菜、鮮果供應充足後期的價格或續下滑，預計CPI仍存下行空間，綜合基數效應下豬肉價格的觸底企穩，及本月國內油價的調升，CPI整體仍將維持平穩。至於PPI，近期主要大宗商品價格繼續上漲，國際原油價格亦震盪上行，加之去年同期低基數影響，7月PPI同比仍存上行空間，「未來中國通脹水平整體可控」。

　　劉學智相信，美國針對中國發起的貿易戰，對中國物價的影響總體有限，在國內需求平穩增長背景下，未來CPI仍缺乏顯著反彈的動力，下半年CPI將延續溫和漲勢；此外，鑒於國際油價升勢已開始減弱，工業需求不會大幅走強，且中國央行仍續「穩健中性」貨幣基調，預計三季度PPI同比將高位盤整，四季度將有較大可能出現回落。