永隆銀行證券分析師 趙卓峯

　　友邦保險（01299）為最大的泛亞地區壽險公司，覆蓋亞太區包括內地、香港、泰國、新加坡、澳洲、印尼等18個市場。2017年友邦業績表現不俗，截至2017年11月底止，全年純利按年增長47%至61.2億美元，其中，新業務價值增長卓越，增長28%至35.12億美元。另外，友邦內涵價值權益首次突破500億美元，至518億美元，同比上升15%。集團維持近年穩健遞增派息的作風，末期股息按年增加17%，反映其財務實力雄厚。

　　2017年，香港區新業務價值佔集團總比42%最大，錄得15.59億美元，而內地排第二佔22%，貢獻達8.28億美元，然而內地業務為集團最大亮點，內地新業務價值於2017年錄得按年60%增長。集團管理層指出，友邦中國於未來會由主力發展一至二線城市，擴展至三及四線城市，料繼續保持高速增長及維持高利潤率。

　　中國人民銀行行長易綱在「博鰲亞洲論壇」表示，中國六大金融開放舉措將於6月底前落實，當中包括放開外資保險經紀公司經營範圍。隨着富裕人口增加，新增的富裕消費者對保障和長期儲蓄產品的需求有望持續上升，在國家政策配合下，市場預計放寬外資准入有望令集團在內地發展更快，未來增長空間巨大。

　　集團於2017年9月收購澳洲聯邦銀行的壽險業務及於新西蘭的人壽及健康保險業務，並在這兩個市場簽定為期20年的新策略性銀行保險夥伴分銷協議，集團預期在交易完成的首年，能帶來盈利增值，有利加快拓展海外市場，鞏固集團領導地位及擴展分銷能力。在各地區的業務相繼持續發展，預計集團的盈利能保持穩定。在技術上，股價近日創出新高，呈一浪高於一浪走勢，故建議於20天線約68元買入，目標價為80元，止蝕價為61.80元。

　　（筆者為持牌人士，並沒持有上述股份）