摩根士丹利發表研究報告，指合景泰富（01813）去年核心盈利按年升21%至35億元（人民幣，下同），較該行預期高出5%，應佔毛利率改善2.5個百分點至36.7%，惟較該行預期低出三個百分點。

　　大摩指出，該公司2018年目標合約銷售額為650億元，相當於按年增長71%，較同業平均增長30%為高；加上公司深入參與大灣區發展，低成本土儲支持公司毛利率強勁，以及估值吸引，因此該行維持合景泰富「增持」評級，目標價11元。

　　空置稅對港發展商影響微

　　另外，大摩就本港樓市發表研究報告，報告指出，若政府效法新加坡對落成兩年或以上的物業實施空置稅，對發展商影響微，對樓市亦無大影響。該行認為，新鴻基地產（00016）或需要加快推售其高端存貨，主要為天鑄及天璽，但認為仍可錄得高利潤。

　　大摩指出，2015年前落成的貨尾單位中，新鴻基佔323伙，恆地（00012）佔165伙，這些住宅均為高端住宅，對整體中小型單位樓市沒有影響，因為中小型住宅存貨偏低。

　　該行表示，保守估計，上述未售單位中，新鴻基所佔市值約180億元，恆基佔24億元，即使兩間公司平均售價減少10%，對公司市值影響僅0.5%及0.1%。截至2016年12月底止，整體空置率仍然低至4%。再者，實際上很難以成本有效的方式證明任何單位是空置的，故空置稅對二手及整體樓市影響不大。

　　長汽銷售轉弱目標價5.66元

　　花旗發表研究報告，指長汽（02333）去年純利較差，錄52%的跌幅，毛利跌5.8個百分點，核心EBIT利潤率跌7.3個百分點，資金周轉期升69%，自由現金流錄負數，同時出現淨負債的情況。該行相信銷售表現轉弱，令公司目前對經銷商的定價能力轉差，去年應收帳天數增加32日，應付帳持平，現金周轉天數升至70日。假設今年至2020年，現金周轉數為80、82及83天，核心EBIT利潤率分別為7.5%、6.3%及5%，公司需要舉債58億人民幣、21億人民幣及18億人民幣，令利息支出上升187%、44%及19%。該行維持公司「沽售」評級，目標價降17%至5.66元。