金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

　　信義玻璃（00868）主要從事生產和銷售浮法玻璃、汽車玻璃和建築玻璃。集團計劃在中國西部的廣西壯族自治區，興建汽車玻璃生產線，前景值得留意。

　　信義玻璃位於馬來西亞馬六甲的第二期項目兩條分別為日熔量800噸和1200噸的浮法生產線預計可在2018年中及年底投產，而馬六甲的第三期項目亦計劃於今年第二季開始建造，有助進一步拓展東盟、印度、韓國及台灣市場。

　　集團計劃於加拿大安大略省南部，興建兩條優質浮法玻璃生產線，將產品擴展至北美，進一步拓展海外市場的發展。

　　集團2017年度維持穩定增長，期內銷售總額147.3億元，按年上升14.6%，純利升24.9%至40.14億元。於包括2017年在內的五個年度期間，集團銷售的複合年增長率為10.3%。整體毛利率由2016年度的36.3%，上升至去年度的37%，主要是由於浮法玻璃的平均售價增加及產品組合擴大所致。董事會建議宣派末期息28仙。

　　浮法玻璃為主要收入來源，去年分部收入按年升23.2%至80.2億元，佔總收入的54.5%；分部毛利率上升4.2個百分點至31.7%。內地繼續收緊有關新增浮法玻璃生產線建設的政策，並淘汰已過時及違規的生產線，汰弱留強，浮法玻璃的平均售價有望改善，有助集團的發展。

　　走勢上，2月9日呈「早晨之星」的利好形態，形成上升軌，3月1日高見13.44元，惟昨日失守10天和20天線，MACD熊差距擴大，STC%K續走低於%D線，宜候低12元以下吸納，反彈阻力13.44元，不跌穿11元續持有。

　　（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）