繼美債息創四年新高之後，美國又突然出招對進口鋼鐵與鋁產品徵收重稅，嚇跌環球股市，近期投資者可說飽食「驚風散」。

　　事實上，近日資金流動有異動，港元兌美元上周五晚在外圍市場跌穿七點八三的重要心理關口，為二○○五年以來最低。

　　以目前走勢來看，港匯可能進一步下試更低的防線，即七點八五弱方保證兌換下限，迫使本港金融管理局入市承接港元沽盤，隨之銀行體系結餘水平下降，令資金充裕情況逆轉，股市與樓市可能出現波動。

　　港元兌美元突然破位向下，見近十三年來新低，比零八年金融海嘯時期還要低，顯然事不尋常，此時股市投資者與樓市買家要格外留神，資金流出本港可能真的狼來了！

　　港元兌美元走低，與近日環球經濟與金融市場突現新變數有密切關係，美國貿易保護主義威脅席捲全球，資金避險情緒急速升溫，紛紛減持風險資產，導致港元、港股同時受壓。

　　事實上，美國總統特朗普聲稱貿易戰是好事，而且會輕易獲勝，而歐洲已表明因應美國對進口鋼鐵和鋁產品加徵關稅而會採取報復性措施，貿易戰大爆發的可能性存在，勢將引致全球資金流向劇變。

　　當前本港同業拆息表面上無大變化，但資金流走風險卻是不斷增加，投資者不可掉以輕心，同業拆息可以在短時間內急速抽高，不單止衝擊股市，還會禍延其他資產價格，特別是高處不勝寒的樓市。一旦市場對樓市只升不跌的心理預期改變，樓價調整幅度可大可小。

　　港匯穿位意味着本港利率正常化步伐可能比預期為快。事實是港息長遠而言會跟隨美息上升，長達十多年的低息環境快將結束，加上樓市步入供應高峰期，未來五年私樓落成量平均每年超逾二萬個，較過去五年高出五成，樓價面對回調壓力不輕哩！