去年國產大型客機C919成功首飛，為中國飛機製造技術史上的重要里程碑，同時為中國航空行業帶來新的商機。在「十三五」規劃和供給側結構性改革下，中國航空工業站在了新的起點上。「中國製造2025」對製造業創新發展，提質增效提出了更高的要求，使航空產業趨向專業化，推動航空製造技術升級。

　　中航科工（02357）的主要股東為中國航空工業集團（中航工業），是國資委管理的國有特大型企業，持有中航科工逾58%股權。中航科工為中航工業在香港的一個控股平台，其發展方向為打造成航空高科技及相關高科技產業平台，中航工業在A股的大部分股權都在這個平台上。

　　中航科工的主要業務劃分為三部分，包括製造、組裝、銷售及維修直升機、教練機及其他飛機；製造及銷售航空零部件；以及提供航空工程服務。

　　集團多個附屬公司參與了C919的航空轉包、設備技術研發及安裝測試，為C919成功首飛提供了重要的支援。江西洪都航空工業股份有限公司和哈爾濱哈飛航空工業有限責任公司均為C919機體件主要供應商；中航光電產品在首架機的前電子艙、中電子艙和後貨倉三角區等部位成功配套；成都凱天電子股份有限公司為C919提供大氣資料加溫控制器。

　　預計盈利今年復甦

　　集團是中國唯一最具規模生產能力的直升機製造商，也是亞洲地區最具實力的直升機製造商，未來將有輕型、中型、重型的機型等直升機產品出口到世界各地。中國製造2025中鼓勵國際合作研製重型直升機，推進幹支線飛機、直升機、無人機和通用飛機產業化，未來向民用市場轉化，相信有利集團發展。

　　2017年中期股東應佔利潤5.5億元（人民幣，下同），按年上升10%，毛利率21.1%，上升2.4個百分點。市場預期2018年盈利復甦，主要由於新型號推出以及飛機行業升級，另外航空電子光電業務盈利料亦會有穩定增長。建議4.3元附近買入，目標4.9元，止蝕4.1元。