美國聯邦儲備局將於本月底開會議息，市場普遍相信該局會按兵不動，但屆時的注意力將集中在委員對未來息口動向的啟示。雖然聯儲局仍然維持今年加息三次的預測，但是，利率期貨的走勢卻未有明顯指示，相信今年加息三次的機會愈來愈多，但估計只加息兩次的機會亦未有明顯減少。惟相信三月份和六月份都會加息的機會，已顯著增加，表明美國稅改方案落實和美股不斷創新高後，市場對美息的走勢預測，已起了明顯的變化。

　　其實支持今年加息兩次和三次的意見在近日未有明顯改變，前者相信聯儲局會等待通脹率顯著上升時，才會更積極的加息。後者則認為，美國稅改方案落實，加上全球經濟增長加速後，通脹在今年內將有更大機會達到聯儲局所定下的2%目標，故儲局宜先發制人，在惡性通脹未形成前先積極加息，而且，今年內即使如期加息三次，聯邦基金利率在年終最多可能只會升至2.25厘，仍然處於歷史性的低水平，未必會對經濟復甦構成任何威脅。

　　這種不同的意見亦已反映在利率期貨走勢中，估計今年三月加息機會已升至八成一，明顯高於去年十二月中的七成，而估計六月再加息的機會，亦由之前的不足四成升至現在逾五成。相信今年十二月份再加息者，則有原來的兩成一升至三成一，惟相信十二月聯儲局仍然按兵不動的機會，仍是三成七，與之前的三成八無太大分別。換句話說，相信今年三月和六月份都會加息的機會，已比去年十二月中，即聯儲局上次會議後，而美國稅改方案通過前顯著增加。

　　事實上，除了通脹因素迫使聯儲局在短期內再繼續加息外，美國股市近期不斷破頂，亦為聯儲局繼續不斷加息提供了誘因。尤其是美國股市泡沫對聯儲局始終是一大隱患。縱使加息行動最後未能阻止股市泡沫繼續膨脹，但最少聯儲局日後不會被扣上「未有及時加息防止股市過熱」的帽子。