美股市場有「一月效應」，但港股卻欠缺這個傳統，翻查過去十年，恒指一月份升跌各佔50%，投資者反而要關注月內走勢較為波動，因為先後有五年的一月高低位超過2000點，故慎防被震走。分析員相信，大市未來一、兩星期或會較波動，但全月應該延續上月升勢，甚至有機會上試30200點。至於板塊偏好方面，在收水環境下，銀行股是獲得最多證券人士看好的板塊，另地產、內險、博彩、科技、有色金屬亦可留意。\大公報記者 劉鑛豪

　　美國市場有所謂「一月效應」，即股市往往在一月份錄得正回報，可惜港股並無這個優良傳統。自2008年至2017年間，恒指升市、跌市各佔五年；過去五年，亦只有三年是升市。不過，恒指在一月份表現波動，對於持有期指、衍生工具的港股投資者，若果押錯邊，一月份隨時被挾爆倉。

　　A股成港股突破關鍵

　　翻查數據，恒指總共有五年的高低位差幅超過2000點，其間以2008年最大，達到6143點。即使撇除金融海嘯因素，恒指2016年的高低波幅亦錄得3261點之多。由於港股去年累積升幅近8000點，投資者今年應格外提高警覺。第一上海首席策略師葉尚志關注兩大風險因素，第一個是內地及香港拆息走勢，今個月是否繼續往上攀升。第二個是美國縮表在一月份進入新階段，聯儲局進一步減少投資債券規模，留意這做法會否加大流動性的壓力。

　　獨立分析員黃志陽指出，近一、兩年港股在一月份表現比較波動，不排除未來一、兩個星期會出現調整，但拉長一個月應該延續去年升勢。信誠證券聯席董事張智威亦相信，恒指一月份會反覆上升，全月埋單計數或見30200點，但關注內地A股表現是否能夠配合。他表示，除非A股大升，否則港股再大漲的空間會很有限。

　　樓價上升利好地產股

　　鼎成證券投資策略總監熊麗萍則稱，港股今年料會有「一月效應」。因為去年年底仍見到投資者不停吸貨，迫使先前減持放假的基金經理，假後需要回補倉位，為大市注入動力。至於新一年推薦股份，熊麗萍看好傳統股份，如內銀、內險、醫藥等板塊；濠賭、芯片、5G概念股亦值得留意。另外，騰訊（00700）、滙控（00005）、友邦（01299）股價在2018年可以繼續走高。

　　張智威則薦受惠美息上升的國際銀行股，如滙控、渣打（02888）；價值被低估的內地消費股，以食品股為首選；以及本地地產股。他稱，過去一年坊間談論息口上升會拖冧本地樓市，可是實際情況卻相反，樓價不停上漲，估計2018年樓價仍會攀升，利好本地地產股。

　　黃志陽看好有色金屬、金融銀行等周期股短線表現。對於年底前出現反彈的手機設備股，黃志陽稱，整個行業股份是否見底或升完，投資者不妨等待這些供應商一月份的出貨數據，便可以知一二。